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《投資者網(wǎng)》謝瑩潔
編輯 吳悅
隨著低線城市門店有序鋪開,平價(jià)茶飲品牌蜜雪冰城業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn),公司打算乘勝追擊 。中國(guó)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站信息顯示,蜜雪冰城A股上市申請(qǐng)已獲受理并正式預(yù)披露招股書 , 擬登陸深交所主板 。
光鮮的另一面,消費(fèi)者對(duì)其質(zhì)量問題的擔(dān)憂正在增長(zhǎng) 。因違反食品安全相關(guān)法規(guī),蜜雪冰城多次被市監(jiān)部門點(diǎn)名 。
究其根本,蜜雪冰城的商業(yè)模式本質(zhì)上是面向加盟商售賣原材料,依靠加盟商形成的萬店規(guī)模,提升了供應(yīng)鏈效率和產(chǎn)品性價(jià)比 。然而,當(dāng)售價(jià)端壓縮到相對(duì)極致,如何高效管理加盟商便成為新的難題 。
加盟模式下業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)
公開資料顯示 , 蜜雪冰城1997年從河南鄭州起家,其價(jià)目表幾乎全在10元及以下,對(duì)學(xué)生群體非常友好 。目前 , 蜜雪冰城的創(chuàng)始人張紅超、張紅甫兄弟倆各持股42.78% 。
不同于喜茶、奈雪的茶等中高端茶飲采用直營(yíng)方式,蜜雪冰城以加盟經(jīng)營(yíng)模式為主,門店管理難度與人工成本相對(duì)較低,廠家專注于供應(yīng)鏈及品牌運(yùn)營(yíng),有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模化 。
蜜雪冰城三線以下店鋪數(shù)占比約六成左右 , 隨著“雪王”形象不斷營(yíng)銷,公司在低價(jià)茶飲市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先地位 。
截至2022年一季度末,“蜜雪冰城”主品牌在全國(guó)有超過2.1萬家門店 。招股書援引艾媒咨詢相關(guān)市場(chǎng)報(bào)告的數(shù)據(jù)稱,2021年蜜雪冰城在現(xiàn)制茶飲行業(yè)的市場(chǎng)份額約為7% 。
業(yè)績(jī)方面,2019年至2021年,蜜雪冰城營(yíng)收分別為25.66億元、46.8億元、103.5億元 , 歸母凈利潤(rùn)分別為4.45億元、6.32億元、19億元 。今年一季度,公司營(yíng)收達(dá)到24.34億元 , 歸母凈利潤(rùn)3.9億元 。
隨著門店數(shù)量不斷增加 , 蜜雪冰城原料需求水漲船高,蜜雪冰城向供應(yīng)鏈上游縱深發(fā)展,自生產(chǎn)奶茶粉、咖啡粉、果醬等各類原料 。
最近三年,蜜雪冰城向加盟商銷售商品的收入分別達(dá)到24.27億元、45億元和98.5億元,在營(yíng)收中占比94.63%、96.21%和95.21% 。銷售的商品包括食材、包裝材料、設(shè)備設(shè)施、運(yùn)營(yíng)物資及其他,其中食材和包裝材料占總收入比例約八成 。

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(數(shù)據(jù)來源:Wind)
與此同時(shí) , 招股書提示風(fēng)險(xiǎn)稱 , 加盟門店作為公司的外部合作主體,在貫徹和執(zhí)行公司管理制度、運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)等方面可能發(fā)生與公司要求不一致的情況 。若違規(guī)經(jīng)營(yíng)或會(huì)對(duì)公司的品牌聲譽(yù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響 。
食品安全問題屢被點(diǎn)名
【加盟模式下屢因食安問題遭罰 蜜雪冰城存貨暴增欲闖關(guān)A股】與大多數(shù)消費(fèi)類企業(yè)受疫情影響不得不采取收縮策略不同,新冠疫情期間 , 蜜雪冰城逆勢(shì)擴(kuò)張 。2020年和2021年分別凈增加了超5700家、超7000家門店,截至今年三季度末,國(guó)內(nèi)門店數(shù)增至近2.3家 。
然而隨著當(dāng)前門店高速擴(kuò)張的趨勢(shì),產(chǎn)品質(zhì)量糾紛正在增長(zhǎng) 。就在11月26日,湖北仙桃蜜雪冰城門店被曝喝出蟲子事件,并登上了微博熱搜 。
無獨(dú)有偶,今年9月,齊齊哈爾市蜜雪冰城因違反食品安全法規(guī),被當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)監(jiān)管局罰款,原因是消費(fèi)者在該店購買兩杯檸檬水,發(fā)現(xiàn)杯中有蟲狀異物;5月,廣西桂林恭城縣蜜雪冰城門店因使用過期咖啡粉制作飲品也被處罰 。
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