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“世界開始憎惡美聯(lián)儲(chǔ)”

生活百科加息


“世界開始憎惡美聯(lián)儲(chǔ)”

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“世界開始憎惡美聯(lián)儲(chǔ)”

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【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 高瑞東】
美國，仍在給艱難復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)“加擔(dān)子” 。
美聯(lián)儲(chǔ)今年以來的一系列加息動(dòng)作創(chuàng)下多個(gè)記錄，給世界經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重破壞和沖擊，一些觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息的破壞性可能超過了新冠肺炎疫情和2008年金融危機(jī) 。由此 ， 不難理解英國《金融時(shí)報(bào)》刊登了這樣一篇文章，其題目是“世界開始憎惡美聯(lián)儲(chǔ)” 。
一、歐美“暴力”加息
今年以來，美國加息的力度與節(jié)奏，都達(dá)到了近四十年的最高水平 。11月2日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)到3.75%至4%之間，這已經(jīng)是美聯(lián)儲(chǔ)今年連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn) 。在經(jīng)過連續(xù)6次加息后，美聯(lián)儲(chǔ)已于年內(nèi)累計(jì)加息375個(gè)基點(diǎn) ， 利率水平上升至2008年1月以來新高 。
在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣政策的影響下，主要經(jīng)濟(jì)體出于防止資本外流、穩(wěn)定本幣匯率以及遏制通脹等因素的考量，也多被迫跟進(jìn)加息，歐洲國家頻現(xiàn)“加息潮” 。
10月27日，歐洲央行宣布將存款、再融資、邊際貸款利率等歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率 ， 再次上調(diào)75個(gè)基點(diǎn) ， 這是歐洲央行今年第3次加息，年內(nèi)已累計(jì)加息200個(gè)基點(diǎn) 。
【“世界開始憎惡美聯(lián)儲(chǔ)”】 11月3日，英國央行宣布將基準(zhǔn)利率從2.25%上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至3%，為1989年以來單次最大漲幅，也是去年12月以來的第8次加息 。此外，加拿大、澳大利亞等經(jīng)濟(jì)體央行也在11月分別宣布加息50個(gè)、25個(gè)基點(diǎn)，為今年第6次、第7次加息 。
根據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已經(jīng)有90個(gè)國家進(jìn)入加息周期，是過去十五年來最大規(guī)模的全球加息潮 。
暴力加息之下 ， 全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期震蕩加劇 ， 但各國央行依舊維持激進(jìn)加息指引 。在俄烏沖突、疫情反復(fù)以及高通脹環(huán)境下持續(xù)加息等因素影響 ， 國際貨幣基金組織在10月《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中 ， 將明年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至2.7%，較7月預(yù)測值下降0.2個(gè)百分點(diǎn) 。
盡管對未來的經(jīng)濟(jì)預(yù)期持續(xù)不振 ， 多國央行仍將控制通脹放在貨幣政策目標(biāo)的首要位置 ， “鷹派”表述頻出 。
11月議息會(huì)議后 ， 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示“現(xiàn)在開始討論暫停加息還為時(shí)過早” ， 歐洲央行行長拉加德也表示“即使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性在持續(xù)增加 ， 歐洲央行也必須繼續(xù)加息以抗擊通脹” ， 表明盡管經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn) ， 本輪加息周期仍未完結(jié)，歐美央行將繼續(xù)執(zhí)行“更長更遠(yuǎn)”的加息路徑 。

“世界開始憎惡美聯(lián)儲(chǔ)”

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美聯(lián)儲(chǔ)主席：將繼續(xù)提高利率 直到通脹緩解 。圖源：視覺中國
二、歐美“暴力”加息將加大全球經(jīng)濟(jì)下行壓力
本輪歐美“暴力”加息對全球經(jīng)濟(jì)造成的外溢效應(yīng)較為顯著，若長期維持下去，誘發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)加大 。今年以來，歐美“快節(jié)奏、高力度”的加息進(jìn)程主要影響到以下三類國家：
對于美國而言，經(jīng)濟(jì)“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大 。考慮到1.75萬億美元超額儲(chǔ)蓄支撐下的美國居民消費(fèi)仍將保持強(qiáng)勁，勞動(dòng)力供需缺口還未完全彌補(bǔ)，通脹粘性指數(shù)仍持續(xù)上行，預(yù)計(jì)美國2023年通脹中樞可能難以回歸至美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)之內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不繼續(xù)執(zhí)行“更長更遠(yuǎn)”的加息路徑 。
鮑威爾在8月杰克遜霍爾會(huì)議上表示 ， “即使持續(xù)緊縮的貨幣政策可能沖擊家庭以及企業(yè)部門，但對于美聯(lián)儲(chǔ)來說 ， 這是達(dá)到價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)的必經(jīng)之路”，體現(xiàn)出美聯(lián)儲(chǔ)將抗擊通脹放在首要位置，不懼短期經(jīng)濟(jì)壓力 。

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