什么是調味調味的階段( 五 ) _生活百科

資本的力量并不僅僅只是體現在調味品上市公司數量的增加，更加體現在上市公司的估值上，這在2019-2020這兩年間達到了一個高潮。

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如：海天味業在2020年9月1日的市值突破6000億元，雖然僅過了10天左右其市值就開始跳水回落，直至股價跌至150多元，但在2020年即將結束之際，其市值又再度沖上6000億元，市盈率近100倍；而另外幾家引人注目的是：頤海國際在港股的市值高達1021億港元，市盈率109倍；天味食品市值443億元，市盈率103倍；千禾味業市值262億，市盈率87倍；日辰股份市值76億，市盈率96倍；即便是2020年剛上市的仲景食品，其市值也有91億，市盈率64倍。

在資本的助力之下，調味品企業得以在三個方面實現了強化：

1）產能擴張。這是調味品企業上市募資的最重要用途，無一例外。產能規模直接關系到企業營業規模的增長，如果能夠提前對產能擴張進行布局，就能夠免除企業發展的后顧之憂。海天、廚邦、千禾、頤海國際、天味等幾家企業，都是通過公開上市解決了產能擴張的資金問題，為后續的快速發展提供了充足的保障。

2）渠道滲透。通過上市，調味品企業可以迅速增加經銷商數量，由此實現對更廣泛的區域市場實現覆蓋，同時還包括滲透到更多樣化的渠道，并下沉到更底端的市場，如此一來便會創造出更多的銷售機會，同時對競爭對手的市場份額進行蠶食。以天味食品為例，其自2019年上市以來，經銷商數量迅速擴張，從2018年的809家提升到2020年的3001家，不斷向下延伸至市縣一級，與此相對應，其營業額也從2018年的14億元增加到2020年的23.6億元。

3）品牌打造。有了更多的錢，調味品企業自然可以通過大量投入高空廣告來提升品牌知名度，從而有效占據消費者心智，提升品牌的指名購買。調味品行業中做廣告的企業并不多，但像千禾、天味這兩家新興的上市公司，都通過募集資金后加強了品牌的傳播，有效提升了品牌影響力。

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除了股市，近年來有眾多以私募股權基金公司為代表的金融資本都非常看好調味品產業。據統計，2011-2020年的10年間調味品品牌共發生93起投融資事件，披露投融資總金額超130億元。不夸張地說，只要是稍有一點知名度的調味品企業，找上門的投資機構都不少于三四十家，如復星、網聚、弘章、凱聯、九派、番茄、毅達等。

這十年間發生的主要投資事件包括：天圖資本投資四川飯掃光，絕味旗下網聚資本投資四川幺麻子，復星資本投資四川王家渡食品，華蓋資本投資佐大獅，嘉御基金和不惑創投投資四川澄明食品，而弘章資本甚至直接并購上海寶鼎釀造，親自上陣操盤。

私募股權基金對調味品企業帶來的價值，除了資金之外，更重要地還是在于對戰略、商業模式、管理體系及人才結構的調整和推動，這對于整個行業的發展是有利的。調味品行業是傳統的，不少企業的經營理念非常保守，不敢創新，也不愿創新，如果能夠得到私募股權基金在資本和管理上的同步賦能，則很有可能打開未來的上升通道，有機會產生更多的優質企業。