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TCL|TCL需要重生

TCL凈利潤股價

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TCL放棄了去年試圖布局智能升級之路的一條賽道 。
2020年9月28日 ， 一款名為“TCL X16”的集成灶正式在TCL智能集成廚房新品發布會上亮相；2021年TCL春季發布會召開時 ， 最新款的TCL靈悉C12智屏集成灶也現身其中 ， 被定位于TCL全屋智能家電套系的重要組成部分 。

▲圖：TCL官網
彼時 ， 集成灶業務看起來被TCL寄予厚望 ， 至少從宣傳通稿上是如此 ， 如對于先后亮相于TCL春季發布會和上海廚衛展的TCL集成灶 ， TCL智能健康電器事業部總經理閆強曾這樣表示： “這不是一家公司、一個品牌的勝利 ， 而是整個廚電行業迎接人工智能與萬物互聯時代的一個先鋒軍 ， 是廚房革命蛻變成家庭新中心的標志性事件 。 ”
但是據悉 ， TCL方面如今已經決定關停廚電業務 ， 只是并未公開對外公布這一消息 ， 背后主因或是此前試水的廚電業務一直虧損且遲遲未能找到扭虧突破口 。
從高調進駐廚電領域 ， 到如今被傳黯然退出 ， 除了這種在新賽道上的止步 ， TCL科技近一年多的時間內過得并不如意 。 自2020年3月末股價達到過9.89元的高位后 ， TCL的股價便開啟了漫漫跌途 ， 截止發稿前 ， 股價累計下跌幅度已超55% 。 從今年的一季報來看 ， TCL的歸母凈利潤也同比下滑了43.9% ， 扣非凈利潤更是同比驟降了逾79.0% 。
所以 ， 這不禁令人有些生疑：TCL怎么了？
01
失敗的收購
談及TCL的發展邏輯及業務構成 ， 公司老板李東升曾主導的一次大的并購不得不提 。
2001年 ， TCL彩電躍居至全國彩電第一品牌；2003年 ， 李東升力排眾議發起了對于彼時的世界五百強公司法國湯姆遜的收購 ， 試圖重組后者虧損的彩電和影碟機業務 。
2004年 ， TCL集團實現整體上市 ， 年營業收入增長至402.8億元；這一年 ， 李東升也是外界榮譽和個人財富雙重加身 ， 個人資產達到了12億元 ， 更登上了美國的《時代》周刊封面 ， 被譽為“中國企業崛起于國際市場的旗幟性人物” 。
湯姆遜在當時擁有全球最多的彩電專利技術 ， 看起來光彩耀人 ， 但實則埋下暗坑 ， 收購湯姆遜也被認為是李東升做出的一次在公司戰略發展方向上的誤判 。

▲圖：TCL收購湯姆遜
因為就在TCL收購湯姆遜之時 ， 全球電視行業正在發生著一場技術變革 ， 新興的液晶顯示技術（LCD）正在取代傳統的顯像管技術（CRT） ， 很不幸的是 ， 湯姆遜手持的專利幾乎都集中于行將淘汰的顯像管技術上 。
于是 ， 收購而來的湯姆遜反而成為了燙手山芋 ， 令沒有及時跟上行業技術迭代的TCL進退維谷 。 2005年 ， TCL遭遇了20年來的首次虧損 ， 虧損額超20億元；2006年 ， TCL繼續巨虧；2007年 ， 上市公司主體在A股上被“戴帽”ST 。
不過 ， 液晶顯示技術的成熟和普及反而成就了TCL如今十分重要的業務——顯示面板 。
有了收購湯姆遜這次前車之鑒 ， 李東升認為TCL需在行業的上游核心技術上做出根本性突破 。 2008年 ， 得知深圳市政府欲組建液晶面板項目 ， 李東升第一時間帶領TCL攜220億元進場 ， 與深圳市政府合資成立了華星光電 ， 生產液晶面板 。
作為TCL旗下三大主要子公司之一 ， 華星光電在相當長一段時間內成為TCL的“搖錢樹” ， 因為相較于營收占比最多的TCL電子 ， 華星光電創造的凈利潤更多 。 譬如2014年-2018年期間 ， TCL電子的凈利率普遍在2%以下 ， 2015年時甚至僅有0.05% ， 但華星光電的凈利率最少時也有8% ， 最高時能達到15.9% 。

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