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險(xiǎn)資加碼私募股權(quán)投資 密集布局先進(jìn)制造業(yè)等賽道

生活百科股權(quán)


險(xiǎn)資加碼私募股權(quán)投資 密集布局先進(jìn)制造業(yè)等賽道

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險(xiǎn)資加碼私募股權(quán)投資 密集布局先進(jìn)制造業(yè)等賽道

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（_原題為：前11個(gè)月險(xiǎn)資加碼私募股權(quán)投資超130億元 密集布局先進(jìn)制造業(yè)等賽道）

險(xiǎn)資加碼私募股權(quán)投資 密集布局先進(jìn)制造業(yè)等賽道

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本報(bào)采訪人員蘇向杲
12月11日，《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員從中國(guó)人壽集團(tuán)獲悉，中國(guó)人壽總規(guī)模100億元的國(guó)壽金石華輿風(fēng)光股權(quán)投資基金于近日完成基金設(shè)立和首筆出資，將主要投資于中車集團(tuán)風(fēng)電、光伏等清潔能源項(xiàng)目 。
今年以來(lái)，險(xiǎn)資作為有限合伙人（LP）持續(xù)通過(guò)私募基金管理人（GP）加碼股權(quán)投資 。據(jù)母基金研究中心12月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，年內(nèi)險(xiǎn)資作為L(zhǎng)P出資已超130億元 。
受訪險(xiǎn)資人士認(rèn)為 ， 目前險(xiǎn)資對(duì)私募股權(quán)的投資規(guī)模和險(xiǎn)資整體規(guī)模相比仍較小，且集中在頭部及中部壽險(xiǎn)公司，投向醫(yī)療、健康及“雙碳”、高科技等領(lǐng)域 。未來(lái) ， 隨著監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化，險(xiǎn)資有望進(jìn)一步加大私募股權(quán)投資規(guī)模 。
另?yè)?jù)險(xiǎn)資私募人士透露，其對(duì)長(zhǎng)期PE股權(quán)直接投資回報(bào)要求在15%（年化收益率）以上 。
險(xiǎn)企積極布局私募股權(quán)投資
目前 ， 險(xiǎn)資可投資的私募股權(quán)基金主要分為兩類：一是保險(xiǎn)系股權(quán)投資基金；二是非保險(xiǎn)系股權(quán)投資基金 。且受限于風(fēng)險(xiǎn)偏好與監(jiān)管限制，險(xiǎn)資在入局股權(quán)投資領(lǐng)域時(shí)往往會(huì)采用有限合伙人形式，只在自己投資限額內(nèi)承擔(dān)責(zé)任 。以國(guó)壽金石華輿風(fēng)光股權(quán)投資基金為例，中國(guó)人壽集團(tuán)表示，該基金由中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司任有限合伙人，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司擔(dān)任受托人，國(guó)壽投資公司所屬國(guó)壽金石公司擔(dān)任管理人 。
今年以來(lái),險(xiǎn)資持續(xù)通過(guò)LP形式加碼私募股權(quán)投資 。前11個(gè)月，中國(guó)人壽、太平洋人壽、光大永明人壽、泰康人壽、陽(yáng)光人壽、長(zhǎng)城人壽、大家人壽、英大泰和人壽、中華聯(lián)合保險(xiǎn)、國(guó)華人壽等均通過(guò)LP形式參與對(duì)外投資，合計(jì)出資超130億元；獲得險(xiǎn)資投資的私募基金管理人包括中金資本、紅杉中國(guó)、晨壹基金、啟明創(chuàng)投、鼎暉投資、源碼資本、君聯(lián)資本、高榕資本、華蓋資本、高成資本、智路資本、海松資本等 。
北京一家大型險(xiǎn)企旗下保險(xiǎn)私募基金相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員表示，保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的優(yōu)勢(shì)可歸納為“三輪驅(qū)動(dòng)”策略，即“股權(quán)直投、母基金投資、保險(xiǎn)生態(tài)資源”三方面相互協(xié)同，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力 。
該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步解釋，首先，保險(xiǎn)資金的資金屬性具備參與股權(quán)投資的天然優(yōu)勢(shì)，資金來(lái)源穩(wěn)定充足、久期長(zhǎng)，可以立足長(zhǎng)期，持續(xù)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè) 。其次，在配置上既有直接項(xiàng)目投資，也有母基金間接股權(quán)投資 。和市場(chǎng)化頭部基金建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，在配置頭部基金獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的同時(shí)，可以在產(chǎn)業(yè)認(rèn)知、業(yè)務(wù)合作資源、共同投資機(jī)會(huì)等方面獲得支持，提升險(xiǎn)資的直投回報(bào) 。再者，可以依托保險(xiǎn)母公司的業(yè)務(wù)生態(tài)圈，在項(xiàng)目獲取評(píng)估、投后增值賦能等方面提升股權(quán)投資收益率 。
“直接投資回報(bào)要求在15%以上”
從險(xiǎn)資私募股權(quán)投資的主要行業(yè)來(lái)看，醫(yī)療健康、先進(jìn)制造業(yè)、“雙碳”相關(guān)產(chǎn)業(yè)等獲險(xiǎn)資密集布局 。
上述負(fù)責(zé)人坦言，“私募股權(quán)投資在資產(chǎn)配置中屬于相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)品類，我們對(duì)長(zhǎng)期PE股權(quán)直接投資回報(bào)要求在15%（年化收益率）以上 。重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)賽道：一是投資生命技術(shù)和大健康產(chǎn)業(yè)；二是以硬科技驅(qū)動(dòng)的科技產(chǎn)業(yè) ， 特別是生態(tài)文明轉(zhuǎn)型發(fā)展驅(qū)動(dòng)的‘雙碳’產(chǎn)業(yè)和降本增效驅(qū)動(dòng)的先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè) 。”

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