債基活躍品種“收復(fù)失地”！機構(gòu)：市場已有企穩(wěn)跡象 _債基

文章插圖

文章插圖
這波債市風(fēng)暴最壞的時刻可能已經(jīng)過去了。
// 債券型ETF普漲 //
截至11月25日收盤，本周債券型上市ETF全部收漲。從成交額來看，普遍有所放大。

文章插圖

幾個交易活躍的品種，幾乎快回到了大跌前。

文章插圖

文章插圖

// 本次債市調(diào)整原因 //
一般而言，利率上行，債券價格下跌；反之，利率下行，債券價格上漲。
此次債市的波動，主要來源于利率的上行，數(shù)據(jù)顯示，10年期國債到期收益率走出了一波明顯上漲，這是導(dǎo)致債券價格下跌的主要原因。

文章插圖

雖然短期來看，10年期國債到期收益率有企穩(wěn)跡象，但從長期來看，債券的價格還處于相對高位。所以也不好說，反攻就此開始。

文章插圖

// 債券基金在盈虧線 //
對于投資者而言，最難過的就是，債券基金處于盈虧一線時，該怎么辦？
首先，債券型基金的底層資產(chǎn)主要是債券，但不同類型的債基配置的債券品種不同。因此先確認債基的類型。
從各類債基近三年的表現(xiàn)看，風(fēng)險排名依次為：中長期純債基金，短期純債基金、混合型一級債基、混合型二級債基；收益排名正好反過來。這也符合風(fēng)險、收益成正比的定理。

文章插圖

接下來就是策略的問題了。一種是堅定持有，把一切交給時間。這種策略雖然被動，但也是很多投資者的“最愛”；另一種，是相對積極的策略——調(diào)倉。比如短債基金轉(zhuǎn)換到信用債基金，甚至可轉(zhuǎn)債基金，增加持有組合的進攻性，力爭短時間回本。
最后，需要強調(diào)的是，以上均是基于短期投資策略。
// 機構(gòu)：市場已有企穩(wěn)跡象 //
鑫元基金表示，近期債券市場情緒有所緩和，最恐慌的時候大概率已經(jīng)過去，本輪債市回調(diào)可能已進入中后期。經(jīng)歷此次快速調(diào)整后，目前存單、短端利率債以及銀行二級資本債、永續(xù)債已有一定配置價值，關(guān)注基本面復(fù)蘇預(yù)期與現(xiàn)實可能出現(xiàn)的預(yù)期差以及由此出現(xiàn)的交易性機會。
財信證券認為，現(xiàn)階段在資金面寬松的背景下，債市暫時恢復(fù)穩(wěn)定，短期處于高位震蕩狀態(tài)，后續(xù)債市可能會處于一個尋找再平衡的階段，但從基本面來看，10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，長期債市利率仍有下行空間，現(xiàn)階段利率債已經(jīng)具備一定的性價比。
中信證券認為，債券市場的大幅調(diào)整引起市場關(guān)注，但因為資金本身并沒有大量流出銀行體系，疊加央行加大逆回購資金投放，對資金面的沖擊已經(jīng)基本得到控制，預(yù)計后續(xù)波動也會減弱，資金驟然收緊的風(fēng)險不高。但考慮到流動性被動投放減少、總量工具讓位結(jié)構(gòu)性工具以及銀行負債端壓力仍存，資金中樞也難以回歸至年中低位水平。
TPDP(三方數(shù)據(jù)平臺)