港股、中概、歐股都跑贏了美股，時代變了？ _歐股

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美股長期領跑全球的局面正在發生逆轉，這一趨勢在2023年開年加速，并有望貫穿全年。
中國優化調整疫情防控措施給亞太市場注入一股強大動力，中概、港股一騎絕塵，MSCI亞太指數進入技術性牛市；隨著通脹放緩、能源危機緩解，以及科技跑輸價值的風格下，連一向落后大市的歐股都迎頭趕上，將美股甩在身后。

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全球主要股指近三個月漲幅%（2022年10月11日至最新收盤）

中概股無疑是近期全球市場上“最靚的仔” 。在截至1月11日的三個月里，追蹤在美上市中國企業的納斯達克中國金龍指數絕地反擊，大幅反彈近36%，領跑全球，自10月24日的低點更是暴漲了90%！
恒生科技指數緊隨其后，近三個月反彈34%，較區間內最低點反彈68%；恒生指數近三個月上漲24%，較區間內最低點反彈46% 。
周二，MSCI 亞太指數觸及162.33 的高點，比 10 月 24 日觸及的 52 周低點 133.93 高出約 21%，正式邁入技術性牛市。
長期弱勢的歐股集體逆襲。意大利富時MIB指數、德國DAX指數、法國CAC40指數近三個月分別上漲20%、18%、15%，歐洲STOXX 600和STOXX 50同期分別上漲14%和13% 。
在亞太和歐洲股市迅猛的漲勢相較之下，美股顯得有些落寞。
標普500指數近三個月上漲8.5% ，不及意、德、法基準股指同期漲幅的一半；納斯達克指數更是零頭都不及，微漲2%；受益于韌勁十足的周期股，道瓊斯工業指數獨自撐起美股半片天，期間上漲15% 。

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全球主要股指近三個月漲幅%（2022年10月11日至最新收盤）科技帶垮美股，歐股因價值閃耀

金融危機以來，美聯儲持續的寬松貨幣政策為美股輸送源源不斷的增量資金，造就了長達十多年的大牛市, 以科技股為主導的繁榮成就了“牛市女皇”木頭姐、“投資狂人”孫正義。
疫情爆發后，史無前例的大放水更是為美股烈火烹油，在年輕一代的投資者眼里，美股是一個“只漲不跌的神話” 。
但這條主線在2022年迎來了轉折，而且是180度的大轉彎。在四十年新高的通脹面前，美聯儲激進加息來得比預期更快，從25個基點，到50個基點，再到連續75個基點加息。
負利率時代走向終結，科技股首當其沖。
谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、蘋果一個接一個倒下，在不斷飆高的利率面前上演估值回歸，加上疫情紅利退去、消費者支出放緩、美元走強、通脹上升，這些曾經意氣風發的科技股頻頻因削減開支、凍結招聘、裁員而登上媒體頭條。
風水輪流轉，曾經因缺少科技股而遭投資者冷眼的歐洲股市此時成為了避風港。在利率較高的環境下，投資者對價值型股票（如銀行、零售商和能源公司）的偏好使周期性特征明顯的歐洲指數大放異彩。
據美銀統計，截至2022年第四季度，美股中所有科技股的占比為40%，而新興市場為19%，日本為13%，歐洲為7%；由監管、滲透和利率推動的科技股的暴跌正在進行，但投資者尚未開始真正退出科技股，這對美國的傷害更大。
歐洲股市的強勢也受到更強勁的經濟預期的推動。一個比預期溫暖的冬天減輕了投資者對能源危機的擔憂，能源價格下跌也有助于降低通脹，進而降低市場對歐央行緊縮程度的預期。