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收到美國監管史上最高罰單，Robinhood“逆風”上市有何動機？( 三 )


也是由于這種利好 ， 2019年凈營收2.78億美元、凈虧損1.07億美元的它在2020年實現了盈利 ， 凈營收猛增到9.59億美元 ， 凈利潤為745萬美元 。
現在 ， 公司平臺上的融資交易賬戶已經從2020年的720萬增加到今年3月的1800萬 ， 增長151% 。 托管的資產已從去年3月的192億美元膨脹到大約800億美元 ， 每月活躍用戶總數約為1770萬 。
可惜和散戶打交道并不容易 ， 公司2021年一季度的收入為5.22億美元 ， 比2020年第一季度的1.28億美元增長了309% ， 但一季度反而損失了14億美元 ， 年初游戲驛站（GME）散戶逼空讓公司瞬間燒光了資金 ， 1月末被迫一周內創紀錄融資34億美元 。
收到美國監管史上最高罰單，Robinhood“逆風”上市有何動機？
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在之前的年度審計報告中 ， Robinhood已經為處罰事項計提了2660萬美元的費用 。 現在看來不但填不上7000萬美元窟窿 ， 在監管收緊的背景下 ， 還需要花錢加強保障性建設 。
公共政策傳播主管杰奎琳表示 ， 公司已經在提升平臺穩定性、增強教育資源、建設客服和法律合規團隊上投入重金 ， 光客服人數就比2020年3月翻了三倍 ， 達到2700人 。 在之前 ， 整個2020年 ， 公司也只有1200余人 ， 人力成本大增 。
Robinhood的對手也窮追不舍 ， 來自以色列、2019年進入美國的互聯網券商eToro已確定達成SPAC并購上市 ， 估值超百億 ， 并預計三季度登陸納斯達克 。 年初 ， Robinhood限制GME交易事件后 ， 其競爭對手、有中國“血統”的交易平臺Webull Financial在1月末的7天時間里平均新增用戶暴漲1548% 。
總體而言 ， Robinhood面臨的狀況實在稱不上輕松 ， 否則也不會頂著巨額罰單和多重訴訟上市 ， 僅今年2月份 ， Robinhood就面臨著來自客戶、州政府、監管機構數千個主體、超90起訴訟 ， 目前 ， 它依然面臨來自州檢察機構、FINRA、SEC、美國司法部的調查 。
Robinhood的招股書透露 ， 其CEO的手機已被調查機構扣押 ， 同時 ， 公司承認眾多訴訟都是"昂貴而耗時的" ， 可能會嚴重損害公司的聲譽和財務 。
結語
Robinhood是典型的雙刃劍式企業 ， 一方面 ， 它確實降低了交易的門檻 ， 另一方面 ， 它又讓投資者賭博心態揮之不去 。
盡管在評論上半年對沖基金大爆倉時 ， 很多人指責這是由于基金經理自身的貪欲導致了對風險的輕視 ， 但在面向個人投資者的Robinhood上 ， 它必須盡到對投資者進行充分提醒的義務 。
Robinhood長期標榜“交易民主化” ， 在回應巴菲特和芒格的批評時 ， 它認為兩人用“精英”言論“侮辱了新一代”投資者 ， 但既然如此 ， 它也應該更尊重投資者本身 ， 而非只著眼于經營業績 。
文章來源：美股研究社 ， 轉載請注明出處 。
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