“平凡”員工捐款上億引熱議，量化私募到底有多賺錢？( 二 ) _生活百科

不過量化投資在A股市場逐漸發展，還是2010年之后的事情。這年A股首個股指期貨：滬深300股指期貨上市，各種量化投資策略終于具備了可行的對沖工具，量化投資產品如雨后春筍一般逐漸成立起來。不過2015年A股出現了罕見的異常波動，之后中國金融交易所對股指期貨出臺了嚴厲的交易限制措施，市場流動性趨于枯竭，大量量化基金轉型，量化策略在A股陷入了一個短期的低谷，直到近兩年市場重新轉為活躍，量化交易又開始重新繁榮起來。根據基金業協會統計，目前我國量化私募主要以指數增強策略和市場中性策略為主，兩類策略產品合計規模超過8400億元。
根據華泰證券的統計，目前市場上現存的跟蹤各種股票指數的量化私募產品超過1200只，以中位數收益率計算， 2022年量化私募各類指數增強基金的平均收益率均為負值。其中跟蹤中證1000指數的量化產品收益在-5%左右，表現相對較好；而跟蹤滬深300指數的量化產品平均虧損超過10%，顯然收益不盡如人意。但是和指數本身的表現相比，這些量化產品多少還是取得了一些超額表現，其中中證1000指數增強基金的超額收益最為突出。考慮到產品規模因素之后，相比整體數據，100億元以上規模量化私募的增強基金具有更高的超額收益。（見下圖）

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綜合來看，量化產品相較于指數本身確實有一定的超額收益，但具體能不能一定賺錢，仍然還是要看當年的股市整體表現情況。從這個角度來說，量化策略再優秀，背后的機器算力再強，似乎也沒有讓證券投資擺脫“看天吃飯”的境地。

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【“平凡”員工捐款上億引熱議，量化私募到底有多賺錢？】結語
作為社會的一員，量化投資機構以及其從業人員，在獲取了財富之后，通過捐贈等方式回報社會，本身是一件值得肯定的好事。除了幻方量化外，也有不少其它量化私募同行公布過一些參與的公益項目，并加大社會責任領域的投入。不過從業績表現來看，雖然有各領域頂尖人才的支持，量化策略在股市里也不能做到“穩賺不賠” 。因此對于量化私募基金，也沒有必要神化。說到底，大機構和小散戶一樣，都只是想來股市淘金賺錢的一分子。
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