一年豪擲3000億搞研發，互聯網公司誰更“支棱”？ _阿里云

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來源 | Tech星球
文 | 楊曉鶴
2022年，互聯網公司集體遭遇增長怠速、降本減出，以及中概股絞殺的多重不利因素。
5月26日阿里公布的財報，算是為市場帶來一些好消息。其中，阿里云EBITA利潤從2021財年的虧損22.51億元改善為2022財年的盈利11.46億元，這是阿里云成立13年來首次年度盈利，也是國內唯一實現盈利的云服務商。
一直以來，以云計算、AI、芯片等技術為主要的創新領域，逐漸成為互聯網下半場的增長引擎，如今在堅持10余年后，頭部的阿里終于證明這條路可行。
而且，這份成績來得正是時候。眾所周知，國內互聯網紅利正趨于消失。在用戶與業務增長乏力下，資本對互聯網公司不確定性的顧慮，導致后者市值正急速下降。根據中國信息通訊研究院的數據顯示，截至2022年3月底，我國上市互聯網企業總市值為9.9萬億元，較去年年底下降20.2% 。2021年四季度，我國上市互聯網企業營收為9863億元，同比增速為12.9%，較上年同期下降8.3個百分點。
20年前，納斯達克從最高點的5048點跌到了1114點，縮水了78%，兩年間市值共蒸發了5萬億美元，Netscape、yahoo、worldcom等公司都遭遇了重創，但也鍛煉出了微軟、亞馬遜等公司穿越周期的能力。
如今，國內互聯網企業享受到生產關系變革帶來的巨大流量紅利，但也較早意識到提升科技硬實力的必要性。透過最近的財報季，透視哪些公司具備跨過互聯網“中等收入陷阱”的能力，則顯得比較有意義。
Tech星球通過對近期護互聯網公司發布的財報數據粗略計算，發現盡管當前發展環境仍然充滿冷意，國內互聯網Top 10 公司2021年總研發投入，仍然接近3000億元，研發投入基本保持30%以上的增幅速度。其中阿里巴巴最高已經達到1200億元，在國內排名第一。

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這些數千億的研發投入，能否成為互聯網公司動能轉化后的發展支撐力？
燒錢背后的謀劃指向
無可否認，互聯網正進入更正常的發展節奏。
據中國信通院數據，受互聯網流量紅利褪去，宏觀環境變化以及疫情反復等多重因素影響， 2021年Q4我國上市互聯網企業總營收為9863億元，同比增長12.9%，較去年同期下降8.3個百分點。

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盡管營收增速在下降，但大家都在加大投入，以期實現“深蹲”后的更高躍起。
具體來看，2022財年，阿里巴巴總收入為收入為人民幣 8530.62 億元，不按美國通用會計準則計算，凈利潤為人民幣1363.88 億元。在電話會上阿里披露，過去一年，阿里巴巴技術投入超過1200億元人民幣，研發投入占營收比例達到14% 。
騰訊Q1財報數據創營收、凈利增長水平創近十年季度新低。但騰訊研發投入仍在增長，為153.83億元。百度2021年營收1245億元，核心研發費用221億元；網易2022年第一季度財報，研發投入34個億。
互聯網大廠急劇提升研發投入占比，背后的深意也是為了改變流量廣告為主的營收模式，真正建立多元化、健康的營收體系。從阿里的“云計算和互聯網基礎設施”和“云計算”兩項收入看，雖然分別僅占12.1%和7.68% 。但如果從亞馬遜看，AWS云服務以 15% 左右的收入份額貢獻超30%的利潤。剛開始盈利的阿里云，未來也將成為阿里的盈利擔當。