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B站不想成為“良心版愛優騰”( 三 )

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從商業化潛力來看，今年第一季度，B站月均付費用戶為2720萬人，增值服務營收為20.5億元 ， 平均每人每月貢獻25元收入；相比之下，愛奇藝月度平均單會員收入只有14.69元，相當于B站的約60% 。
而在用戶體驗上 ， B站的吃相也顯著優于愛優騰，即使是“白嫖”用戶也能免費觀看大部分內容，尤其是播放量占比90%以上的PUGC內容 。而在三大長視頻平臺上，免費用戶幾乎寸步難行；就算充了錢，還有會員廣告之類的奇葩套路等著你 。
但B站的尷尬在于，它并不想成為“良心版愛優騰” 。

B站不想成為“良心版愛優騰”

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一方面，長視頻立業多年而成果渺茫，再加上樂視暴雷的惡劣影響，非常不受資本市場的待見 。三大平臺中，唯一獨立上市的愛奇藝如今股價不到5美元，市值不到40億美元，僅為鼎盛時期的1/10 。
在這種情況下，B站就算把會員賣得飛起 ， 也逃不出與愛優騰類似的估值范式 。過去一年間 ， B站股價震蕩走低，從120美元上方跌至30美元以下，市值只剩100億美元左右 。這里面固然有中概股寒冬的因素，但B站自身缺乏興奮點也是重要原因 。
另一方面，視頻網站想靠收會員費活下去，已經被證明是一件格外辛苦的事情 。
不久前，愛奇藝發布第一季度財報，十二年來首次實現季度盈利，一時間轟動輿論 。但細究起來，愛奇藝上季度不僅經歷了波及全公司的大裁員，還把內容成本壓減了19%，這才好不容易擠出幾個億人民幣的利潤，“首次盈利”成色不佳 。
事實上 ， B站同樣面臨長期虧損的難題，而營收重心從游戲轉向增值服務并未有所幫助 。
今年第一季度 ， B站經營虧損為19.9億元，同比擴大93%；同一時期 ， 營收僅增長30% 。重壓之下，今年4、5月份，B站屢屢被傳裁員，涉及主站、直播、游戲、電商等多個部門 。
而在去年第四季度的財報分析師電話會議上，B站CFO樊欣預測，公司將通過降本增效，2022年實現虧損收窄，盈虧平衡則需要等到2024年 。
B站不賺錢的痛點，其實并不比愛優騰更輕松 。只不過 ， 它手握“Z世代+二次元+視頻化”三張王牌 ， 再加上《后浪》等爆款營銷事件的點綴 ， 能夠撐起喬布斯式的“現實扭曲力場”，并以“市夢率”在資本市場上獲得超額估值 。
但如今，資本市場正變得愈發冷靜 。
上季度 ， B站營收同比增速只有30%，與2021全年的62%，以及去年第四季度的51%相去甚遠 。在炒股社區雪球上，有用戶評價B站已經從“增長型”回歸“價值型”股票 ?！笆袎袈省辈辉儆姓f服力，B站正在回歸凡塵 。
C
從過去一年的新動作來看，B站已經意識到了增值服務的局限性 。雖然仍在大力賣會員，但它也在尋求一些更底層的改變 。
最顯著的變革是 ， B站試圖加大短視頻的占比，從而創造更多內容增量和商業化機會 。
按照B站CEO陳睿的說法，平臺在兩三年之前就有了許多豎屏視頻 。從去年開始，B站開始測試一個名為Story Mode（故事模式）的短視頻功能，部分用戶點擊APP左上角的用戶頭像，即可跳轉至短視頻瀑布流，上下滑動切換 。
在去年第四季度的財報電話會議上，陳睿反復提及Story Mode，稱這一功能的日活躍用戶滲透率已超過20%，用戶點贊占比達到30% 。
而在昨晚的第一季度財報電話會議上 ， 陳睿宣稱B站豎屏視頻的播放量占比已超20%，且呈現持續上升趨勢 。此外，“Story Mode的商業化模式非常成熟，在廣告變現效率和直播轉化率上都表現良好 ?！?/p>

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