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新茶飲已容不下腰部玩家？

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新茶飲已容不下腰部玩家？

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新茶飲已容不下腰部玩家？

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斑馬消費 陳曉京
樂樂茶終究還是被收購了 。買下它的不是喜茶、也不是元氣森林，而是奈雪 。
這筆5.25億元的奶茶行業股權并購案，究竟釋放出了一個怎樣的信號？
當行業整體的高增長不再，資本的熱情逐漸褪去，行業內的兼并就將開始 。
新茶飲已容不下腰部玩家？

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飲下樂樂茶
這應該是新式茶飲行業金額最大的一筆收購案 。
12月5日 ， 奈雪的茶披露 ， 將通過股權收購和增資的方式，合計5.25億元，間接持有“樂樂茶”運營主體上海茶田43.64%股權和相應投票權，成為該公司第一大股東 。
根據相關協議，交易完成后，上海茶田董事會由7名董事組成，其中4名由奈雪方面委派（包括董事長） 。這就意味著 ， 樂樂茶創始人郭楠將就此交出大權 。上海茶田的總經理一職，仍由現任CEO李明博擔任 。
在中國高端現制茶飲品牌中 ， 樂樂茶是較晚創立的一家 。2016年底，才在上海開出首店 。而在此之前4個月，發端于廣東的喜茶，已拿到了高達1億元的A輪融資 ， 掀起了資本助推新式茶飲的狂潮 。
即便如此 ， 喜茶、奈雪等高端頭部玩家，尚未全面開啟全國擴張的步伐，給樂樂茶在上海大本營的發展，留足了時間 。
樂樂茶是1991年出生的郭楠創立的第7個品牌，他17歲開始涉足餐飲行業，且集中關注咖啡、甜品等細分品類 。另幾名聯合創始人，則有十多年的商業地產從業經歷 。
樂樂茶是典型的海派，產品主打“茶+軟歐包” ， 與奈雪的茶相似 。其各類創新，總能俘獲一眾擁躉 。
2017年6月，樂樂茶推出“臟臟包”，風靡一時 ， 一戰成名；其后，又陸續推出“臟臟茶”等臟臟系列產品，奠定了其網紅屬性 。
據了解，樂樂茶當前門店數在140家左右，在高端現制茶飲品牌中 ， 門店規模僅次于奈雪和喜茶 。
2020年和2021年，上海茶田的營業收入分別為7.28億元8.70億元，稅后分別虧損0.21億元和0.18億元 。
從2018年開始，樂樂茶已從一級市場拿到了多輪融資，王思聰的普思資本以及紅星美凱龍等 ， 都有參與其中 。不過，其最后一輪融資停留在了2020年7月，投資方為龍柏資本 。
2021年中，樂樂茶屢屢傳出被收購的消息，喜茶、元氣森林都曾是緋聞對象 。
據傳 ， 當時收購方給出的估值是20億，而樂樂茶創始人團隊認為被低估，理想的估值是40億 。最終，各方沒有談攏 。
這次，奈雪以12億估值，拿到了樂樂茶第一大股東之位 ， 是不是算撿到了一個大便宜？
盡管通過股權收購 ， 奈雪將樂樂茶變成了自己的聯營企業 ， 但這次交易并沒有斷送樂樂茶單獨上市之路 。
協議約定，當樂樂茶在業績考核期（2025年-2027年）任意年度，滿足約定指標 ， 且符合納斯達克、紐交所、聯交所上市條件的前提下，奈雪將協助解決同業競爭等上市路上的問題 。
以價分層
目前，中國大約有34萬家現制茶飲店 ， 以產品價格為標志，劃分出明顯的高、中、低端分層 。
奈雪、喜茶、樂樂茶等，為高端品牌的代表，產品平均售價不低于20元，且主要以直營模式拓展店鋪，門店總數約在3500家左右 。
截至今年9月末 ， 奈雪共有門店973家，期內已新開門店超過200家 。每年的第四季度，為傳統開店高峰 ， 全年門店總數肯定突破1000家 。

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