260億重手投資．電跨界玩家手持3.38億如何撬動，股價逼近跌停 _鞍重股份

【260億重手投資．電跨界玩家手持3.38億如何撬動，股價逼近跌停】

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中國基金報采訪人員文夕
12月8日晚間，鞍重股份（002667）一紙公告披露一項巨額投資，其與湖南省郴州市臨武縣人民政府簽署《投資合作協議書》，約定與其他企業組成聯合體聯合投資含鋰多金屬礦采選、碳酸鋰、混合儲能及電芯項目，項目總投資約為260億元。
260億元投資對于鋰電頭部廠商而言，并不算太多。但對于一家賬上僅有3.38億元的跨界玩家而言，可謂巨額投資。盡管有友商聯合投資“護航” ，但為保證項目順利推進，鞍重股份還須支付10億元的履約保證金。錢從何來？將是對其最主要的質問。
在二級市場上，隨著這一消息落地，鞍重股份股價應聲大跌，截至午盤收盤接近跌停。
手頭并不寬松
鞍重股份公告顯示，公司與臨武縣人民政府簽署《投資合作協議書》，協議約定公司與企業聯合體聯合投資含鋰多金屬礦采選、碳酸鋰、混合儲能及電芯項目，分三期建設，項目總投資約為260億元。

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其中，公司投資采選及尾渣處理項目及投資碳酸鋰加工項目合計為100億元，與企業聯合體共同投資混合儲能及電芯項目 160 億元。
公告顯示，項目主要建設內容為礦權辦理、已有礦權整合并購、礦山開采、礦石分選及尾渣處理與碳酸鋰項目生產同步分期建設。其中，電池級碳酸鋰建設項目分三期建設，第一期建設年產2萬噸電池級碳酸鋰生產線；第二期建設年產2萬噸電池級碳酸鋰生產線；第三期建設年產4萬噸電池級碳酸鋰生產線。
同時，公司及企業聯合體將共同投資建設40GWh混合儲能及電芯項目，也分三期建設。第一期建設10GWh混合儲能及電芯項目；二期建設10GWh混合儲能及電芯項目；三期建設20GWh混合儲能及電芯項目。很明顯，鞍重股份投資的這一項目未來將朝著上下游“一體化”方向運營。
不過，需要指出的是，對于一家市值僅為74億元的鋰電“新兵”而言，是否有能力參投這一260億元巨額項目，也引起投資者疑惑。
從鞍重股份財報上看，截至今年三季度末，公司賬面僅有3.38億現金，而其短期負債和一年內到期非流動負債為2.7億元。也就是說，其賬面現金僅夠覆蓋一年內表內有息負債。此外，其資產負債表上還包含2.95億元其他應付款，可以看到鞍重股份手頭并不寬松。
為保證項目順利推進，鞍重股份還須支付10億元的履約保證金至合作雙方共管賬戶。錢從何來？這是對鞍重股份最大的拷問。
鞍重股份明確表示，投資資金來源將通過銀行貸款等方式籌措。對于龐大的資金壓力，鞍重股份坦言，推進項目履約保證金的支付，預計對公司本年度經營性現金流和資金成本產生影響，導致財務費用增加。該公司稱，將細致統籌資金安排，合理確定資金來源、支付方式、支付安排等，確保該項目順利實施。
此外，鞍重股份還表示目前尚未完成與全部企業聯合體的協議簽署，就相關投資金額分配、建設規劃安排情況也存在不確定性。
碳酸鋰產線剛投產
事實上，鞍重股份切入鋰電賽道時間并不長。公開資料顯示，鞍重股份此前主要從事礦山、建筑及筑路機械設備的研發、制造、銷售和服務。從2021年二季度開始，公司盯上了炙手可熱的新能源和鋰電賽道，謀求轉型。