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雷達財經(jīng)出品 文|李亦輝 編|深海
陷入債務(wù)漩渦的華夏幸福 ， 披露了債務(wù)重組進展 。
12月14日，根據(jù)公告，公司將所持下屬公司股權(quán)注資搭建“幸福精選”和“幸福優(yōu)選”兩個平臺，以之作為償債資源與公司債權(quán)人實施債務(wù)重組 。
據(jù)了解，上述平臺分別為華夏幸福的物業(yè)管理服務(wù)和輕資產(chǎn)代建平臺，第三方預(yù)測估值分別為500億元和521.4億元 。這次被華夏幸福以八折或七五折的價格實施債務(wù)重組，可幫公司化解400.39億元債務(wù) 。
此前的9月16日，華夏幸福便披露“以股抵債”內(nèi)容，并明確后續(xù)會有資本運作以保障持股債券人的收益 。但是有質(zhì)疑的聲音認為，在母公司面臨債務(wù)困境下 ， 抵債平臺的盈利能力、未來能否上市是一個未知數(shù) 。
最新方案中，為保障選擇“以股抵債”重組債權(quán)人后續(xù)收益的實現(xiàn)，華夏幸福擬以“幸福精選”和“幸福優(yōu)選”各不超過30%股權(quán)實施員工股權(quán)激勵，但這一計劃卻在董事會上被平安系董事孟森投了反對票 。
去年9月份 ， 因控股股東華夏控股持有的股票被強制執(zhí)行持股下降，導(dǎo)致原第二大股東平安人壽及其一致行動人，被動當上了華夏幸福的第一大股東 。而自2018年7月份平安入股以來 ， 華夏幸福已經(jīng)跌去了85% 。
已實現(xiàn)債務(wù)重組1260億元
在化解債務(wù)危機這條路上，轉(zhuǎn)眼間華夏幸福已經(jīng)走了一年多時間 。
公司此前公告，2020年第四季度出現(xiàn)流動性緊張局面以來，公司融資業(yè)務(wù)、正常業(yè)務(wù)開展都受到較大影響，這也導(dǎo)致公司出現(xiàn)金融債務(wù)未能如期償還的情況，并發(fā)生相關(guān)訴訟、仲裁案件 。
雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，2021年3月，華夏幸福出現(xiàn)債券公開市場首次違約；隨后的10月8日，華夏幸福發(fā)布了初步擬定的《債務(wù)重組計劃》；12月9日 ， 這一《債務(wù)重組計劃》獲華夏幸福債委會成員表決通過 。
按重組計劃，華夏幸福將通過“賣、帶、展、兌、抵、接”等六種方式清償2192億元金融債務(wù)，并在河北省政府的指導(dǎo)下與債權(quán)人就重組展開溝通 。
【華夏幸福拿出千億輕資產(chǎn)減債，債權(quán)人會買賬嗎？】具體來說 ， “帶”是指出售資產(chǎn)帶走金融債務(wù)約500億元；“展”即優(yōu)先類金融債務(wù)展期或清償約352億元 。
“兌”即出售資產(chǎn)回籠資金中約570億元用于兌付金融債務(wù)；“抵”即以持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設(shè)立信托 ， 以信托受益權(quán)份額抵償約220億元金融債務(wù)；“接”即剩余約550億元金融債務(wù)由華夏幸福承接，逐步清償 。
據(jù)公司12月9日的披露，截至2022年11月30日，華夏幸福累計未能如期償還債務(wù)金額合計601.76億元；同期，《債務(wù)重組計劃》中金融債務(wù)已簽約實現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計為1265.57億元 。
顯然，這一金額與總計2192億元金融債務(wù)尚有差距 。有分析指出，受房地產(chǎn)市場下行、疫情等因素影響，之前商定好的出售資產(chǎn)方案出現(xiàn)停滯 ， 華夏幸福無法籌集到足夠的兌付資金，也使得債務(wù)重組工作停滯下來 。
這種情況下，今年9月16日，華夏幸福又在《債務(wù)重組計劃》基礎(chǔ)上制訂了《補充方案》，擬增加償債資源和選擇權(quán) 。
“以股換債”再重組400億
12月14日，這一補充方案正式出爐，也意味著華夏幸福又拿出了更多籌碼 。
根據(jù)公告 ， 公司以所持有的下屬公司股權(quán)注資搭建以物業(yè)服務(wù)、選址服務(wù)、園區(qū)運營服務(wù)為核心的“幸福精選平臺”，及片區(qū)開發(fā)綜合服務(wù)、先進制造業(yè)/IDC/物流產(chǎn)業(yè)園招商運營、都市圈不動產(chǎn)代建和營銷交易為核心的“幸福優(yōu)選平臺”，并以兩個平臺的股權(quán)作為償債資源與債權(quán)人實施債務(wù)重組 。
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