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數量增超四成、規模卻縮近300億 FOF發展困境在哪

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數量增超四成、規模卻縮近300億 FOF發展困境在哪

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數量增超四成、規模卻縮近300億 FOF發展困境在哪

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隨著2022年四季報披露完畢 ， 各類型基金產品的最新規模、持倉情況也紛紛揭曉，而FOF產品面臨的難題也隨之浮出水面 。公開數據顯示，2017-2022年，FOF成立數量逐年遞增，其中2022年合計有143只新基金（份額合并計算，下同）成立，同比增長45.92% 。但在產品數量不斷增長的同時 ， FOF的合計規模卻出現縮水的情況 。截至2022年四季度末，FOF合并規模環比減少106.43億元，同比更縮水293.15億元 。在業內人士看來 ， FOF的規模縮水與2022年股市、債基下跌導致的業績不佳有較大的關系，但展望未來，FOF產品還有巨大的發展空間 ， 且適合長期持有 。
數量增超四成、規模卻縮近300億 FOF發展困境在哪

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規模環比、同比均下滑
隨著公募基金數量在2022年突破1萬只，FOF產品的數量也有進一步突破 。同花順iFinD數據顯示，截至2022年末，2022年共有143只FOF成立 ， 同比增長45.92% 。而2017-2021年期間，則分別有6只、17只、56只、59只、98只產品成立 。不難看出，FOF產品的數量正逐年遞增 。
此外，截至1月29日，2023年至今已有9只FOF成立，當前還有華安慧心楚選配置三年持有混合FOF、華夏聚恒優選三個月持有混合FOF、匯添富核心優選六個月持有混合FOF等13只FOF正在發行中 。
對于FOF數量在近年持續增長的原因，華林證券資管部落董事總經理賈志認為，"2022年 ， 隨著養老第三支柱的落地，部分FOF成為個人養老金基金首批可投產品 。而在此之前，各家公司也在積極布局這一類產品" 。正如賈志所說，為便利個人養老金投資，多家養老FOF基金管理人增設Y份額，截至2022年末，共有133只養老FOF的Y份額成立 。
在產品數量增長的同時，北京商報采訪人員注意到，FOF產品規模卻出現環比縮水的情況 。同花順iFinD數據顯示 ， 2022年一至三季度末 ， FOF的合計規模依次為2142.96億元、2220.98億元、2033.41億元；截至2022年四季度末，FOF整體的合并規模為1926.98億元，環比減少106.43億元，同比2021年末的2220.13億元更減少293.15億元 。
具體來看，在2022年四季度末規模排名前十的FOF中，有七成產品的最新規模環比均有不同程度下降 。例如，當前規模最大的交銀安享穩健養老一年（FOF）從2022年三季度末的154.58億元下降至四季度末的124.54億元 ， 環比縮水19.43% 。
此外，截至2022年四季度末，規模排名前十的FOF中，還有興證全球優選平衡三個月持有混合FOF、交銀招享一年混合FOF等6只產品的最新規模環比均下滑，僅興證全球積極配置三年封閉運作混合FOF、東方紅欣和平衡配置兩年持有期混合FOF、興全優選進取三個月持有期混合FOF的最新規模環比小幅上漲，分別漲2.7%、1.29%、1.77% 。
在賈志看來 ， 由于2022年股市和債市的表現都不太好，FOF產品獲得正收益也變得異常困難，導致業績不佳成為規模縮小的最大原因 。若拉長周期看，FOF產品的波動相對較?。判愕牟坊故腔嶧竦彌諧て諭蹲收叩娜賢?。
【數量增超四成、規模卻縮近300億 FOF發展困境在哪】超九成產品收益率告負
正如賈志所說，FOF規模下滑與2022年產品業績表現不佳有較大關聯 。從2022年全年來看，同花順iFinD數據顯示，FOF的平均收益率為-10.89%，在數據可取得的306只FOF（份額分開計算，下同）中，僅2只產品的收益率為正，分別為永贏慧盈一年持有債券發起（FOF）A、東方紅頤和穩健養老兩年（FOF）A，區間復權單位凈值增長率依次為0.29%、0.25% 。

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