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醫藥基金大回血 創新藥出海被看好

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醫藥基金大回血 創新藥出海被看好

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（_原題為：醫藥基金大回血 創新藥出海被看好）
證券時報采訪人員 王小芊
虎年尾聲，醫藥股大幅回暖，醫藥基金也大幅回血，那么兔年的醫藥板塊該如何布局？
2022年末，醫藥股獲基金大幅加倉，終于揚眉吐氣了一把 。數據顯示，2022年四季度，醫藥板塊獲基金主動增持的比例最高 ， 板塊整體處于超配狀態 ， 多只醫藥股新增進入基金重倉名單，主動持倉市值的增幅也位居前列 。
進入新一年，醫藥股的熱度仍在持續 。行業指數錄得正收益，多只大規模醫藥主題主動權益基金的表現更是跑贏大盤和基金基準 。多位基金經理對醫藥板塊的投資也作出了研判，創新藥出海等細分方向獲得青睞 。
獲基金大幅加持
醫藥股揚眉吐氣
隨著2022年四季報的披露，基金大幅加持的板塊和個股也浮出水面 。從數據來看，醫藥板塊無疑是最大贏家 。
2022年四季度內，醫藥板塊獲基金主動增持的比例高達1.36%，位列全行業第一；相對中證全指行業指數超配2.90%，位列全行業第三；基金的整體配置高達12.24%，位列全行業第三 。
個股方面，康龍化成新增進入67只基金前十大重倉股，藥明生物新增進入64只基金前十大重倉股，人福醫藥新增進入62只基金前十大重倉股 。不僅如此 ， 四季度藥明康德被主動增持58.31億元，藥明生物被主動增持57.73億元，康龍化成被主動增持39.57億元 。截至四季度末 ， 藥明康德和邁瑞醫療分別以301.67億元、273.15億元的主動持倉總市值 ， 位列公募基金重倉股榜單的第六和第十位 。
部分以醫藥為投資主題的百億基金也在四季度取得了不錯成績 。
葛蘭在管的中歐醫療健康A就是其中一例 。這只基金最新規模為297.46億元，前十大重倉股均屬于醫療保健行業，其中9只在季度內錄得正收益 。隨著醫藥板塊行情回暖，這只基金的權益倉位提升至91.89%，較上期增長了5.96%，債券和其他資產的配置下降 。四季度內，這只基金錄得6.16%的正收益，規模較上一季度回升了18億元 。
趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫療A最新規模為141億元 。四季度內，該基金前十只重倉股中的9只錄得了正收益 。隨著醫藥板塊行情回暖，這只基金的權益倉位也有所提升 ， 較上季度增長了4.15% 。截至四季度末，基金收漲8.45%，規模也較上期有所提升 。
新一年醫藥熱度依舊
創新藥出海被看好
值得注意的是，截至今年節前，醫藥板塊依舊保持了良好的發展勢頭 。
醫藥主題基金的表現也可圈可點 。截至春節前，幾只規模較大的主動權益醫藥基金都取得了好成績 。例如，葛蘭在管的中歐醫療健康A今年以來收漲10.29%，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫療A收漲8.51% ， 廣發基金吳興武管理的廣發醫療保健A收漲12.05%，融通基金萬民遠管理的融通健康產業A收漲10.19% 。值得注意的是，這些基金的表現都遠超其業績基準 。
具體到醫藥板塊今年的投資前景和布局思路，趙蓓認為，2023年在正常就醫場景恢復正常，以及異地就醫恢復的情況下，醫藥消費需求整體會呈現出較好的復蘇態勢 。具體到細分領域，她認為，創新藥及產業鏈在經歷了充分的調整后，估值性價比較為突出 。創新藥政策的調整是一場行業的供給側改革，利好龍頭創新藥企 。此外 ， 預計2023年會進入中國創新藥企出海的高潮，她也看好相關企業的投資機會 。
吳興武也總體看好新一年的醫藥板塊行情，他認為 ， 外需端和內需端的子板塊均有預期轉好的邏輯 。具體到細分板塊，他預計，2023年CXO（醫藥外包）、CDMO（一種新型研發生產外包模式）的收入仍有增長 ， 估值有提升空間 。至于醫療服務和醫療消費領域，在防疫政策優化的背景下 ， 中長期預期向好；藥品、醫療器械等板塊則有可能面臨分化，需自下而上進行研究 。此外，一些創新藥企業存在出海的潛力 。

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