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受益硅料降價 晶澳科技2022年凈利預計翻倍

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受益硅料降價 晶澳科技2022年凈利預計翻倍

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（_原題為：受益硅料降價 晶澳科技2022年凈利預計翻倍）
證券時報采訪人員 葉玲珍
光伏產業鏈維持高景氣度，組件企業出貨量大幅增長，推動業績駛入快車道 。
1月15日晚間，晶澳科技(002459)發布業績預告，預計2022年凈利潤48億元~56億元，同比增幅達135.45%~174.69% 。
【受益硅料降價 晶澳科技2022年凈利預計翻倍】無獨有偶，另一組件龍頭天合光能（688599）也在日前預告了2022年業績，預計全年凈利潤為34.22億元~40.18億元，同比增長89.69%到122.68% 。
2022年12月以來，處于光伏產業鏈原材料端的硅料價格進入加速下行通道，中下游成本壓力有所緩解，近期有渠道調研顯示多家組件企業上調排產計劃，業內人士表示，市場對下游裝機需求信心不減，而在上游原材料供應較為充足的情況下，預計組件環節盈利或將進一步改善 。
凈利翻倍
業績預告顯示，晶澳科技2022年盈利區間為48億元~56億元，同比增長135.45%~174.69%；扣非后凈利為48.2億元~56.2億元，增幅高達160.99%~204.31% 。
對于業績高增的原因，晶澳科技主要歸結為兩大方面，其一為光伏組件出貨量和營收規模實現較大幅度增長；其二為隨著技改升級及新產能釋放，疊加匯率變動等積極因素，降本增效成效顯著 。
2022年前三季度，晶澳科技電池組件出貨量為27.1GW，已超2021年全年出貨量 。其中組件海外出貨量占比約64%，分銷出貨量占比約37% 。而按照計劃，公司2022年度出貨目標為35GW~40GW 。
行業方面，2022年全球光伏裝機再創新高 。根據工信部數據以及中國海關出口統計，1~10月國內光伏組件出口規模約132GW，11月出口規模約11GW，疊加國內超90GW的裝機預測，2022年全球光伏裝機預計將超過260GW 。
面對持續增長的市場需求，晶澳科技擴產動作頻頻 。據統計，今年以來公司已發布十次產能擴建及相關投資公告，合計投資金額超600億元 ， 且大多為一體化項目 。產能方面，晶澳科技2022年規劃組件產能超50GW ， 預計到2023年底組件產能將超過75GW，硅片、電池產能是組件產能的80%左右 。
與晶澳科技類似，天合光能2022年業績亦實現高增，業績全年凈利潤為34.22億元~40.18億元 ， 同比增長89.69%到122.68%；扣非后凈利潤為32.06億元~38.02億元，同比增長107.17%到145.63% 。對于業績驅動因素 ， 天合光能也給出了與晶澳科技類似的答案：一是組件出貨量增長；二是對原材料成本、海運成本等綜合成本的有效管控能力提升 。
組件盈利水平有望改善
組件企業處于光伏產業鏈中游，近兩年來受上游硅料價格大幅上行影響，承受較大成本壓力 ， 行業毛利率水平下滑 。不過，自2022年11月起 ， 硅料價格開始松動，并于12月進入加速下行通道 ， 目前價格較10月份高點已幾近腰斬 。業內人士表示，產業鏈降本預期高漲，將進一步推動下游裝機需求提升，而硅料價格下降中釋放的利潤，將在產業鏈內重新分配 。
中金公司研報指出，根據渠道調研，部分一線組件企業2023年1月排產較上月末計劃上調5%~10% ， 超出市場預期 。國信證券表示，頭部組件企業排產量已經上調15%~20%；且隨著硅料價格進一步回落 ， 組件企業排產有望進一步上調 。
對此，晶澳科技回應稱，提高排產情況要看各基地的預期 ， 1月份排產有可能升高 。對于2023年行業需求，晶澳科技預計仍將保持快速增長趨勢 ， 從第三方咨詢機構和銷售一線的反饋情況綜合來看，2023年全球新增裝機量約350GW~400GW，公司組件出貨量的增速將超過行業增長水平 。

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