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超兩成，這類基金快速回血

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超兩成，這類基金快速回血

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超兩成，這類基金快速回血

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中國基金報采訪人員 李樹超
隨著今年一月份股市快速回暖，債市企穩回升，去年遭遇“股債雙殺”的“固收+”基金（統計偏債混合和二級債基）開始陸續回本，收復去年失地 。今年市場走勢剛過滿月 ， 就有超過兩成的去年虧錢的“固收+”基金快速回本 。
多位業內人士表示，雖然2023年以來債市表現平淡，但權益市場出現了明顯的上漲行情，這部分彈性倉位是“固收+”基金凈值上漲的重要原因 。而隨著“固收+”整體投資環境的回暖，賺錢效應的恢復，以及投資者信心的抬升，他們對今年“固收+”產品的表現較為樂觀，預計該類產品的市場需求將繼續復蘇，管理規模也將重回升勢 。
175只產品收益轉正
逾兩成“固收+”基金已回本
Wind數據顯示，截至2023年2月3日凈值更新，2022年度出現虧損但目前已經“回血”轉為正收益的“固收+”產品達到175只（不同份額合并計算） ， 是去年虧錢基金數量的20.11% 。
具體來看 ， 華商信用增強、匯安穩裕等產品開年大漲6%以上，快速收復去年跌幅；格林泓利、鵬華安慶等開年漲幅也超過5%，漲勢同樣兇猛；另有信澳信用債、長城優選回報六個月持有等多只產品，開年漲幅超過4%，也悉數收復了去年跌幅，快速實現了凈值的“回血” 。
談及管理的“固收+”基金的快速回本，華商信用增強債券基金經理厲騫表示，在大類資產配置方面 ， 華商信用增強債券去年四季度增加了股票和轉債的配置比例，開年以后這兩類資產表現相對較好 。另一方面 ， 在行業配置方面 ， 華商信用增強債券加大了計算機、有色等行業的配置力度，開年后這些板塊表現也相對強勢 。
格林泓利增強債券基金經理、格林基金總經理助理、固定收益部總監柳楊也表示，從權益與債券市場分別來看，2023年以來債券市場整體表現相對平淡，使得“固收+”類型基金持倉中債券部分對于組合收益的貢獻比較有限，而權益市場出現了明顯的上漲行情 ， 這部分彈性倉位才是“固收+”產品凈值上漲的關鍵因素 。
具體在權益倉位的配置上，柳楊分析 ， 不同“固收+”產品間也有所差異，偏價值股，以及均衡配置的產品在本輪行情中較為受益，專精于特定賽道的產品凈值表現出了更強的進攻性 。格林固收團隊所管理的“格林泓利”在權益配置上屬于偏成長專精型的風格，集中倉位參與了本輪計算機、信創及數據安全領域的上漲行情，對產品凈值的貢獻比較明顯 。
據采訪人員統計，2019-2022年，我國“固收+”基金的平均業績分別為8.7%、8.22%、6.09% ， -3.91% 。相比過去四個年度的平均回報，展望2023年，多位公募基金經理對今年“固收+”基金的表現更為樂觀 。
柳楊表示 ， 樂觀預估的話，可能今年市場“固收+”基金平均業績在6.5%-9.5%之間 。部分產品甚至在2季度就有望達到這一目標 。但全年維度來看可能產品間分化會比較大 ， 組合的擇時和擇股能力會最終體現在凈值差異上 。“我們在管理產品過程中，以固收類資產的票息為本，通過在權益倉位上的賽道精選和階段性聚焦 ， 獲取超額收益 。”
一位公募績優基金經理也表示，從“固收+”基金配置的各類資產看，今年權益類資產的估值更低、向上彈性更好，具備較為明顯的投資機會，這塊資產對基金的收益貢獻會更大一些，平均業績也會更加趨于樂觀 。“預計全年平均業績可能會落在5%-8%的水平，當然產品間的分化也會比較大，具備較好主動管理的基金經理將可能獲取更好的超額收益 。”

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