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北京公積金聯名卡哪些銀行能辦( 二 )

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時間來到2022年，東財6月3日發布公告 ， 獲得基金托管資格，這個牌照等了2年 ， 至此，除了銀行牌照 ， 基金、保險和證券的牌照都有了 ， 東財會繼續向銀行發展，實現保險、基金、券商、小貸、第三方支付于一體的閉環式網絡，對標國外嘉信理財，目前嘉信市值9600億元人民幣 。
半年報證券經紀業務市占率達到4.07%，仍在提升，但增速終究要放緩，占有率越高越代表著每多0.01%要額外付出之前的好幾倍成本，用其實先生的話講，東財可能做不到券商市占率第一，但要做到新增經紀市占率第一 。
兩融業務東財市占率2.37%，即使兩融余額同比去年下降10%的情況下 ， 仍在提升市占率并保持利息收入正增長 ， 這塊跟杠桿倍數，兩融規模以及利率差有關，公司經常發行債券豐富融資手段，降低融資成本 。在應收賬款計提方面公司比較保守，真正預計無法收回的僅有幾百萬，整體風險可控 。
基金代銷業務，有所下降 ， 這跟市場熱度有直接關系，這塊是東財的基本盤，目前是第二大收入來源，基金代銷業務占據互聯網第二位 。股票型基金更依賴經理人名氣，指數型基金更依賴渠道，誰的渠道好，誰就有優勢，趨于穩定的市場格局也保證代銷市場差無可差 。保有規模方面排在第三名 ， 還在繼續上升 。
唯一的對手只有螞蟻和阿里，為什么這么說，2015年牛市時工商銀行代銷基金規模1萬億，東財7500億，看似工商無敵，實際工商是通過全國各地網點和幾十萬員工獲得的，而東財是僅憑天天基金獲得的，覆蓋固定成本后 ， 多的每一分錢都是凈利潤，邊際成本幾乎為0，這就是互聯網的優勢，堪稱暴利，現在工商和東財是合作伙伴 ， 這里面誰讓利多我們也不知道，能知道的是資源整合能鞏固雙方在市場上的地位 。
2021年全市場基金托管費收入289億元，前10名市占率85% ， 托管總資產20萬億，東財基金從2018年成立 ， 到2022年，4年時間規模僅56億，實在是少得可伶 ， 更別說凈利潤，鑒于今年才拿到牌照 ， 參照發達國家托管資產是要過百萬億的，還要繼續跟蹤 。
哈富證券，能收集到的信息有限，能確切得知的是發行可轉債供國際業務開拓，以后不知道會不會拆分在海外上市，另外哈富開戶到達一定入金標準會贈送股票和數據端vip，傭金率是萬2.5，低于富途的萬3和老虎的萬2.9，就是開局低價引流嘛 ， 老路子了，東財自身的優勢在國內客戶足夠多，互聯網資歷足夠深 ， 能不能超越暫看不出來，得看日后有沒有年報披露或單獨披露才能知道 。
總得來講券商在我看來牛市就是催化劑，這個牛市跟不上，下個牛市好幾年后，也許得過了一個牛市后我們才能知道東財這兩塊業務成長性如何 。
現在經紀業務和基金業務是構成收入的主要部分 ， 且還沒到天花板，了解東財，只需要先看這兩部分即可 ， 其他的廣告業務、數據服務、私募、小貸和保險，這些更多像是長期戰略上的補充，沒有怎么增長，不太值得關注 。國際業務和資管業務目前只能當做意外之喜 。
來個總結：
1. 原有市場份額空間不大，隨著經紀業務的提升，原有市場份額趨于穩定 ， 市占率每提升0.1個點，都要額外付出比之前多幾倍的成本和努力 ， 新增市場份額還有看頭，在堅持房住不炒的政策下，以及居民財富管理意識的崛起 ， 參照發達國家，市占率還會繼續提升 。兩融市場份額還有空間 ， 由于兩融對開戶時間和資產都有要求，因此兩融的增長會滯后于經紀業務的增長 。

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