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王興|王興豪賭“明天”

王興營收財報美團外賣

王興|王興豪賭“明天”


雷達財經出品 文|李亦輝 編|深海
近日 ， 美團發布了2021年第四季度及全年業績 。
數據顯示 ， 公司全年營收1791.3億元 ， 較2020年同期的1147.95億元營收同比增長56% 。 但利潤情況不太樂觀 ， 2021年經調整凈虧損155.7億元 ， 而2020年 ， 美團經調整凈利潤尚有31.2億元 。
作為美團的基本盤 ， 外賣和到店酒旅業務在過去一年增長強勁 。 財報后的電話會議上 ， 美團CEO王興表示 ， 配送服務每單虧損1元 ， 外賣盈利主要靠傭金支撐 ， 但上述兩大業務經營總盈利仍增長近一倍 ， 由2020年的110億元增長至203億元 。
新業務再次成為美團虧損的主要原因 ， 包括共享單車、美團優選(社區團購業務)、美團買菜等在內的新業務虧損額大幅擴大 ， 由2020年的109億元擴大至2021年的384億元 ， 經營虧損率同比擴大36.6%至76.4% 。
盡管新業務不斷失血 ， 但美團并沒有打算放棄 ， 反而仍在持續加碼新業務尤其是商品零售的投入 。 只是新業務對利潤和現金流的吞噬 ， 讓美團財務上陷入“增收不增利”的困境 。
有行業人士認為 ， 王興和美團在豪賭“明天” ， 如果新業務能在持續輸血下發展起來 ， 美團將打開新的增長空間 。
到店酒旅業務承壓
財報顯示 ， 2021Q4季度美團營收為495.23億元 ， 同比增長30.6% ， 為2020Q4以來最低季度增速；經調整凈虧損39.36億元 ， 同比擴大174.0% 。
同花順iFind顯示 ， 這已經是美團連續5個季度虧損 ， 2020Q4、2021Q1、2021Q2和2021Q3經調整凈虧損分別為14.4億元、38.9億元、22.2億元和55.3億元 。
從目前的營收結構來看 ， 美團的收入來源包括三個方面 ， 分別是餐飲外賣、到店酒店及旅游以及新業務方面 ， 2021年全年三大業務板塊營收分別達到963.1億元、325.3億元、502.9億元 。
其中 ， 到店、酒店及旅遊主要為在線廣告營銷和傭金收入 ， 前者來自商戶在平臺投放的競價廣告等 ， 后者來自用戶使用美團平臺交易時收取的費用 。 該業務也是美團除餐飲外賣后的另一項成熟業務 ， 其穩定的現金流一直為王興開拓邊界充當著“盤纏” 。
在2020年上半年 ， 受疫情突發的影響 ， 美團的到店酒旅業務一度出現負增長 ， 一季度營收下滑了31.1% 。 但此后隨著疫情形勢的好轉 ， 該業務的營收逐步企穩回升 ， 并在去年四季度恢復到疫情前的水平 。
財報顯示 ， 2021年美團到店酒旅收入同比增長53.1%至325億元 ， 經營利潤由2020年的82億元增加至2021年的141億元 ， 經營利潤率由38.5%提升至43.3% 。
僅從第四季度來看 ， 美團到店酒旅業務業務收入87.22億元 ， 同比增加22.2% ， 相較前三季度增速明顯回落 。 其中 ， 傭金收入41億元 ， 在線營銷服務收入為46億元 。
王興在電話會議上表示 ， Q4增長放緩主要原因是嚴格的防疫措施 ， 另外目前的宏觀環境也對于業務產生了一定的不利影響 。 他坦言 ， 中高線城市對于本地服務商家所采取的嚴格防疫政策 ， 嚴重地影響了公司的到店服務業務 。
事實上 ， 去年底到今年一季度 ， 西安、上海、深圳、杭州等多地出現疫情反復 ， 部分區域防控政策收緊 ， 這對到店業務帶來了沖擊 。 財報顯示 ， 2021年第四季度 ， 美團國內酒店間夜量為1.15億 ， 同比下滑3.7% 。
盡管受疫情影響 ， Q4到店酒旅收入的增速有所下滑 ， 但隨著活躍商家數量增加 ， 推動了在線營銷服務收入增加 。 這種收入結構上的優化 ， 進而帶動到店酒旅板塊的經營利潤由2020年第四季度的28億元增加至39億元 ， 而經營利潤率則由39.5%增至44.7% 。

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