美國這波大裁員，終于還是來了！ _美聯儲

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作者：關不羽
硅谷大裁員，鬧得滿城風雨。這是后疫情時代，全球經濟的又一次“還債” 。

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硅谷大裁員的原因，從根子上講，還是2020年疫情爆發后美聯儲帶頭全球貨幣放水的后果。

很多人應該對那波史詩級放水有印象，2020年2、3月美聯儲動作連連，又是大規模降息，又是推出大規模量化寬松計劃。這一連串的動作，講白了就是為疫情損失預付款埋單。
全球疫情爆發，肯定會造造成巨大的經濟損失。市場預期減弱，企業業績下滑，失業率增長，投資者持幣過冬，等等。這些都是正常的經濟表現。災害就是災害，買單是免不了的。
到底疫情的經濟損失有多大，市場人士開始計算，這些計算結果反映在金融市場上，就相當于為疫情損失預先算賬，這些都是市場的正常反映。這么大規模的全球疫情，沒損失是不可能，不買單也是不可能的。蒼天饒過誰？

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可是，經濟學的“大聰明”不這樣看，發明了宏觀調控的干預理論，非要反著來。
預期減弱，就是“市場恐慌” 。持幣過冬，就是“流動性危機” 。
既然是“恐慌”，那就通過干預市場來安撫情緒。既然是“流動性”出了問題，那就制造流動性。往經濟體系中注入貨幣，讓市場看上去不差錢，大家就不恐慌了。
這種宏觀貨幣政策的干預理論，最初是針對所謂的市場“非理性恐慌” 。姑且不論所謂“非理性恐慌”應該怎么界定、誰來界定，最為明顯的是，對疫情經濟損失的恐慌可不是“非理性”的。
在那種局面下，恐慌才是對災害造成經濟損失的正常反應，持幣過冬才是正常的應對之策。
損失當然會有，金融市場先跌為敬，就是市場人士給災害的經濟損失算個賬。這個賬當然不會百分之百準確，但是損失是百分之百會有的。
這時候的貨幣放水，就是對市場風險意識的麻痹，扭曲了市場信號。
貨幣注水真能為疫情損失埋單嗎？顯然不能。
疫情之下，企業該停擺的還得停擺，就業崗位該消失的還得消失。放水放出來貨幣進入不了下游，都成了金融市場里的熱錢。結果成了“喪事喜辦”的扭曲鏡像。
一邊是華爾街干柴烈火連創新高“喪事喜辦”，明明是遭災了，硬是搞得跟過節似的。另一邊卻是經濟運行受疫情影響明顯失速，失業率持續攀升。
金融市場與經濟基本面南轅北轍，有效配置資源的作用也就消失了。

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更要命的是，干預理論原來是指望央行貨幣政策的賬單計算更理性，能把水放到恰到好處。可是，這不現實。如此大規模的疫情沖擊，連何時結束都不知道，央行又憑什么能做出“理性判斷”呢？實際上，當時美聯儲放水就是為了“維持流動性”寧多勿少，這就埋下了日后大通脹的禍根。
一時放水一時爽，卻不可能一直放水一直爽。注水注到肉眼可辨的成色不足時，市場又恐慌了，這就是目前面臨的困境。這種恐慌也是過度放水人為制造出來的。