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中國基金報采訪人員 莫琳
17日美股盤前，阿里巴巴 公布截止2022年9月30日的2023財年二季度業績 。財報數據顯示 ， 阿里巴巴 第二財季錄得凈虧損205.61億元 。
受此消息影響 ， 阿里巴巴盤前一度跌超3%，但是開盤后 ， 又快速地拉升轉漲，一度漲超8% 。截止發稿，阿里巴巴漲超6% ， 在一眾熱門中概股中，漲幅居前 。
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發生了什么？我們一起來看看：
營收低于預期
調整后凈利潤同比增長19%
財報數據顯示， 阿里巴巴 第二財季（截至今年9月30日）營收2071.8億元人民幣，同比增長3.2%，不及市場預期的2088.5億元人民幣 。
本季 ， 阿里巴巴凈虧損224.67億元，而去年同期盈利33.77億元；歸屬于普通股股東的凈虧損為205.61億元，市場預期凈利潤196.92億元 ， 去年同期凈利潤53.67億元 。
對于本季凈虧損，阿里方面表示主要由于公司所持有的上市公司股權投資的市場價格下降導致，以及權益法核算的投資損益下降，部分被經調整EBITA的增加所抵銷 ?？鄢嚓P影響，公司非公認會計準則凈利潤為338.2億元，同比增長19% 。
調整后息稅折舊及攤銷前利潤433.1億元人民幣，同比增長24%，好于市場預估383.6億元；調整后每ADS收益12.92元人民幣，超市場預估的11.21元人民幣，去年同期為11.2元人民幣 。經調整EBITDA利潤率21％，超市場預估的19.1%，上年同期17％ 。
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核心業務疲軟
分業務來看 ， 核心零售業務疲軟 。數據顯示， 阿里巴巴 核心的中國零售業務季度營收1312.22億人民幣，同比下跌1% 。其中（電商業務）客戶管理收入664.97億元，同比下跌7% 。
阿里 表示，公司客戶管理收入減少主要消費需求減少 ， 疫情反覆和競爭持續所影響，引致 淘寶 和 天貓 的線上實物商品GMV（剔除未支付訂單）同比錄得低單位數下降 。隨著服飾及消費電子等重要品類表現出較低的同比降幅 ， GMV的降幅相較于6月份季度有所收窄 。
但是，財報顯示 ， 截至2022年9月30日止的12個月，在 淘寶 和 天貓 消費超過人民幣10000元的消費者數維持在約1.24億，并有98%的留存率 ， 高質量消費群體的規模和粘性穩固 。這部分忠實客群，在后疫情時代或迸發出強勁的潛力 。
直營業務表現強勁
【阿里宣布1000億大計劃，立馬拉升超8%！】財報中提到 ， 截至2022年9月30日止季度，阿里巴巴的直營及其他收入同比增長6%至人民幣647.25億元，主要受惠于盒馬收入的強勁增長，其線上訂單收入占比保持在超過65%的高水平 。
本季度，通過提高毛利率、降低線上訂單的履約成本以及提升運營效率 ， 盒馬實現了健康的同店銷售增長和顯著減虧 。截至2022年9月30日，不包括開業不到12個月的門店，絕大多數盒馬門店的現金流為正 。
今年以來 ， 生鮮互聯網行業變故頗多，這也讓“賺錢能力”越來越受到關注 。盒馬上一次透露盈利情況，是去年12月盒馬CEO侯毅接受媒體采訪時，盒馬當年新開的四個城市均實現了首月盈利 。此外，三江購物也曾在財報中透露，其運營的寧波盒馬已實現連續六個月盈利 。
盤古智庫高級研究員江瀚表示，從今年1月起，盒馬就已在保持較高增長的前提下，呈現出穩定的造血能力 ?！?022年 ， 盒馬鮮生銷售額同比增長超25%，盒馬X會員店增長超247%，奧萊和鄰里的增長達555% ?！痹诖饲安痪玫囊粓龃髸?nbsp;， 盒馬CMO（首席商品官）趙家鈺公布的一組數據顯示，盒馬的整體發展強勁有力 。
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