1. 首頁 > 科技 > >

微軟|聚燦光電的2021：還錢

Windows微軟

微軟|聚燦光電的2021：還錢

文章圖片

微軟|聚燦光電的2021：還錢

許多年以后 ， 再回首2021年 ， 會發現這是載入人類科技發展史的一年 。
幾乎所有的和芯片沾邊的企業 ， 2021年都業績爆表 。 而事實上 ， 2021年的芯片總產值 ， 并不比2020年多太多 ， 為什么會出現這種情況？
很多從業人士都沒有意識到的一個問題：產業鏈的鏈條變了 。
在此之前 ， 中國的芯片企業是全球芯片產業鏈中的一環 ， 高端芯片缺乏突破 ， 低端芯片產量大利潤低 ， 以代工、封測等技術含量相對較低的環節為主 ， 國內芯片企業大多直接對接國外的相關企業 。
甚至同一個城市的不同環節的芯片企業 ， 也“老死不相往來” 。
2021年 ， 這一切都變了 。
當然 ， 這個變化的起點比較早 ， 只是匯集到2021年開始爆發 。
中國的芯片企業開始主動或者被動的抱團 ， 成為彼此鏈接的國內芯片產業鏈的一部分 ， 然后再去鏈接國外芯片產業鏈 。
隨著國產自主可控的推進 ， 長期依賴國外芯片配件的中國中下游企業一夜之間發現 ， 原來國內也有可用的產品 ， 而且用起來還不錯 。
這叫什么？內循環 。
連從事LED燈芯的企業 ， 也實現了業績飆升 。
一、聚燦光電的傲人業績
日本熊本縣的蛤蜊很著名 ， 但2021年只產出了20多萬噸蛤蜊 ， 卻賣出了200多萬噸 。 多余的從哪來的？
從中國進口 ， 然后放到熊本縣的海灘上過過海水 ， 再以熊本縣產的名義賣出去 。
這套路 ， 和陽澄湖的洗澡蟹有的一拼 。
我們這一代人 ， 有幸看到了精心包裝了半個多世紀的所謂工匠精神的崩塌 。
說來巧合 ， 日本人發明了完善的LED技術 ， 并獲得了諾貝爾獎 。 但真正把LED發揚光大的 ， 是中國人 ， 現在中國是全球絕對的LED霸主 。
由于LED燈比較節能 ， 全球對LED燈芯的需求量與日俱增 ， 2021年中國LED燈出口創歷史新高 。
比較有趣的是 ， 中國國內的需求 ， 并不比全球的需求更弱 ， 聚燦光電靠主打國內市場 ， 一舉實現了業績的突飛猛進 。
2021年度 ， 公司實現營業收入20.09億元 ， 同比增長42.83% ， 實現營業利潤1.92億元 ， 同比增長1148.32% ， 歸屬于上市公司股東的凈利潤1.77億元 ， 同比增長728.43% 。

 數據來源：同花順iFind ， 制圖：詩與星空
營收增幅的原因是受到市場火爆的影響 ， 凈利潤的增幅非常離譜 ， 主要原因是2020年同期基數太低了 。
公司2018年到2020年經營都比較艱難 ， 凈利潤分別為2037萬、814萬和2137萬 。
經過難捱的三年 ， 如今咸魚翻身 。
二、三年發生了什么
2018年到2020年 ， 公司的扣非凈利潤分別是-1.2億、-5984萬、-6498萬 。

 這幾年 ， 聚燦光電發生了什么？
復盤公司的財務報表 ， 發現公司在2018年進行了大手筆的固定資產投資 。
現金流量表顯示 ， 公司在2018年斥資12.73億進行固定資產、在建工程等投資 ， 差不多相當于2017年的十倍 。

 數據來源：同花順iFind ， 制圖：詩與星空
而當年公司的全部營收也只有5.5億左右 ， 這是遠超自身實力的投資 。 投資的資金來源是借款 ， 公司長短期負債迅速攀升 。
2018年之后 ， 公司的利息支出不堪重負 ， 遠超凈利潤 。 三年利息費用分別為3641萬、5130萬和6032萬 。
星空君不負責任的猜測 ， 公司決策層應該不會預料到2020年新冠這個巨大黑天鵝 ， 2018年的大規模擴產有一定的盲目性 ， 只是不小心在2021年收獲了意外之喜 。

相關經驗推薦