主要基于：1、能繁母豬去產能化徹底將使得16 年生豬供求呈現短缺局面，且同11年相比此輪周期供養短缺幅度更大；截至2016年1月份，能繁母豬存欄3783萬頭 ， 持續29個月下行，環比下降0.4%，同比下降8.9%2、此次周期養殖戶補欄更加理性，且環保和土地政策的加嚴使得陷入行業壁壘升高，使得母豬補欄程度及踴躍性較11年大幅下降，產能的修重需要更長的光陰 ， 總體上，我們以為能繁母豬存欄未來或將呈現底部L型態勢 。
考慮島拌求增速下滑的影響，我們測算出16年生豬供需將呈現短缺狀態 。
【今年以來生豬供應緊張,肉價一再走高 2016年生豬缺口3462萬頭，豬價高點20】具體為：（1）從供養方面來看 ， 我們預計2016年生豬出欄量為6.93億頭；
?。?）根據我們對城鄉家庭消費量、餐飲消費量、企業需求量等方面的測算 ， 我們預計2016年達7.28億頭；
?。?）供需平衡角度來看 ， 預計2016年短缺3462萬頭 。
集體我們預計16年生豬均價達17 元/公斤 ， 16 年周期高點為19-20 元/公斤 。
能繁母豬的存欄量直接決心了未來12個月的豬肉供應量，我們依據上年全年能繁母豬存欄數的均勻值作為下一年生豬出欄數預料基??，再基于PSY ， 估算出年度豬肉最大的供養量 。近年來PSY值逐年增添，我們預估2015年PSY達到15，2016年達到17 。
