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小米科技|年內股價大跌超50%，小米的業績還不錯，為何就是不被資本看好？

小米科技手機行業華為自動駕駛股價

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小米科技|年內股價大跌超50%，小米的業績還不錯，為何就是不被資本看好？

12月21日 ， 小米股價一度跌至17.5港元/股 ， 較之年初35.9港元/股 ， 跌幅超過50% 。
隨著小米股價的下跌 ， 小米創始人雷軍的個人財富今年縮水超過130億美元 ， 縮水幅度僅次于黃崢和許家印 ， 不幸成為今年中國富豪第三慘 。

詭異的是 ， 從數據上看 ， 小米的業績并不差 。 今年前三季度 ， 小米收入為2427.34億元 ， 同比增長38.4%；凈利潤175.66億元 ， 同比增長79.2% 。
其實 ， 自從小米登錄港股以來 ， 股價的表現一直都不理想 ， 動不動就會出現跌破“發行價”的風險 。
那么 ， 小米為何在股市中連連敗退 ， 二級市場不被資本看好的原因是什么呢？我主要從以下3個方面去分析 。

智能手機紅利期已過 ， 行業增長天花板已現目前 ， 全球化紅利、互聯網紅利、人口紅利見頂 ， 加之疫情在世界蔓延 ， 在大環境下 ， 智能手機出貨量持續下滑 。 不只是小米 ， 整個行業增長的天花板出現是不爭的事實 。
盡管小米業績還不錯 ， 比去年有明顯的增長 ， 但第三季度環比確實也在下跌 。 從其公布的2021財年三季度財報看 ， 小米三季度營收為780.63億元 ， 環比下跌11% 。 三季度經調整凈利潤51.76億 ， 環比下跌18.1% ， 毛利142.92億 ， 環比下降5.6% 。
資本市場是無情、冷血的 。 相關機構在財報出來后迅速反應 ， 調低目標價位 ， 評級降為中性 。

其實 ， 小米投資收益的銳減是導致凈利潤環比下滑的主要因素 。 但智能手機業務仍是小米最主要的營收來源 。 出貨量、市占率等數據不好看 ， 或許才使資本難以青睞小米 。
今年第三季度小米智能手機出貨量為4390萬 ， 而去年同期為4660萬 。
小米前三個季度國內市占率分別為14.6%、16.8%和14% ， 第二季度位列第三 ， 第一、三季度都是第四名 。
在海外市場 ， 情況和國內市場類似 。
盡管小米在國內智能手機市場排名前四 ， 全球市場排名前三 ， 但增速明顯放慢 。

小米走高性價比路線 ， 產品技術缺乏亮點從品牌形象上看 ， 小米在初始階段受資本加持 ， 靠補貼獲取用戶 ， 以價格取勝占領市場 ， 打上了高性價比的烙印 。
成也蕭何敗也蕭何 ， 低價格意味著利潤低 ， 在產品研發上投入不足 。
比如2017年 ， 華為產品研發投入897億 ， 小米卻只有32億 ， 所以與華為相比 ， 小米的業務更偏向于手機拼裝與貼牌 。
華為后來有了自己的麒麟芯片 ， 但小米的松果澎湃S2一直只聞其聲不見其影 。
因此 ， 華為受到打壓敗走高端市場后 ， 內功不足和品牌形象不夠高端的小米也很難像當初預想的那樣 ， 成功擠入高端市場分得一杯羹 。

【小米科技|年內股價大跌超50%，小米的業績還不錯，為何就是不被資本看好？】更無奈的是 ， 除了拿不下高端市場外 ， 小米安身立命的高性價比市場占有率也在下滑中 。

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