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明星私募展望2023年投資 一個值得期待的＂雙擊之年＂( 二 )

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港股機會備受期待
對于新年股市的表現，各家私募都相當期待，尤其是港股市場備受推崇 。
睿郡資產合伙人、首席研究官、基金經理董承非在近日的路演中提到了“港股和A股的再平衡” 。董承非稱，2021年以來，港股給投資人的體驗非常差 。雖然A/H的溢價率有所擴大，但還是在合理范圍內，互聯網行業紅利的消失和外部環境的惡化帶來估值水平的收縮是主要原因 。展望2023年 ， 港股表現將不輸A股，甚至比A股更為樂觀 。在他看來，約束香港市場的一些因素都在發生正向變化 。這段時間港股反彈的幅度也非常可觀 ， 大環境的改善會帶來港股和A股的再平衡，未來港股給投資者帶來的整體投資體驗有望進一步改善 。
聚鳴投資董事長劉曉龍表示，從市場看，A股的底部已經確認，港股甚至還要更便宜，機會更大 。他進一步解釋，與股市表現高度相關的三座大山，即疫情、地產、美國通脹均走到了反轉或拐點 。目前美國通脹貌似見頂，主流觀點認為，2023年下半年將進入利率下降通道 ， 相當多的人認為會有長期通脹和利率風險 。不過，對于中國通脹不用擔心，2023年A股將處于流動性充裕和低利率的環境 。國內地產大概率已經見底，近期政策已經發生反轉、需求側政策大概率已在路上 。
在具體策略上 ， 重陽投資認為，隨著經濟活力的釋放和市場風險偏好的提升，A股和港股均存在一定的估值修復機會 。其中，港股在極端的估值水平下，受益于國內疫情封控放開、穩增長政策加碼和美元流動性緩和，估值修復的空間可能大于A股 。
慎知資產執行事務合伙人、投資經理余海豐在路演中表示 ， 2023年股市（包括港股）有望溫和上漲，上漲的幅度首先取決于各種政策 ， 疫情的情況相對次要 。滬深300指數自誕生以來，從來沒有出現過連續三年下跌的情形 。另外 ， 根據Wind數據，恒生指數自發布以來，一共只有三次連續三年收陰，最近的一次是2020~2022年，但從未有過連續四年下跌的情形 。投資方向上，相對看淡海外需求驅動的品種，相對看好內需如消費、基建、地產等；行業層面，結合估值的情況，尚看不出哪個行業會有突出的超額收益；風格上，成長股大概率占優 。
【明星私募展望2023年投資 一個值得期待的＂雙擊之年＂】私募排排網數據顯示，截至2022年12月23日 ， 股票私募倉位指數為80.02%，在上一周的基礎上漲了0.36% 。這已經是股票私募連續4周加倉，股票私募倉位指數在時隔8周后重回80%的水平 。

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