【豬價回落助力CPI再降 豬價下滑引關注】8月CPI同比漲幅下降主要由于食品價格同比漲幅歸落較多 。食品價格環比上漲0.4%，但由于基數較高，食品價格同比增速下降2個百分點 。食品價格同比下降奉獻較大的在豬價和鮮果價格 。豬肉價格環比下降1.2%，加上基數較高，同比上漲6.4%，比上月大幅歸落9.7個百分點，測算其對CPI同比增速的下拉作用達到0.25個百分點 。
8月份食品價格環比上漲0.4% 。鮮菜價格潞傍環比上漲，漲幅為7.9%；8月蔬菜正值換茬期，加之南方持續高溫多雨的天氣狀況，是導致蔬菜價格潞傍上漲的重要緣故，但綜合影響不大，與我們預期一致 。
非食品價格變動速度慢，短期仍不是影響通脹走勢的主要矛盾 。值得注意的是，8月居住環比上漲0.2%，漲幅較上月擴大，但同比漲幅1.5%，較上月有所歸落，且沒有基數問題，這約摸與我們直觀感受不太一致 。
預計四季度CPI向2%歸升，但通脹水平中性，央行將維持穩健貨幣政策態度，貨幣工具變幻契機取決于聯儲年內加息概率 。我們判斷9月難加息，約摸時點在四季度 。
8月份，全國工業生產者出廠價格環比上漲0.2%，漲幅與上月持平 。
受供贈側改革影響，黑色金屬和煤炭等工業行業價格漲幅顯然擴大、非金屬礦物制品、化學原料和制品等行業價格由降轉升 。石油和天然氣開采、加工業價格環比由上月上漲轉為本月分辭下降6.2%和1.9% 。
8月基數進一步下降疊加價格歸升使得工業品價格同比降幅持續收窄 。陷入下半年，供贈側去產能將加力，但基數上看，去年7、8月同比增速降幅擴大后趨于穩定，PPI在四季度筑底，后期基數下降的優勢在減退，PPI大幅收窄的空間在縮小 。（東北證券）
相關經驗推薦
- 生豬價格持續下跌情況 國內生豬價格逐步止跌調整
- 豬價要上漲嗎 豬價上漲的難點在哪
- 生豬市場價格整體穩中偏弱運行 生豬價格持續下滑原因
- 近期生豬價格下跌的原因 目前生豬價格普遍的跌勢
- 北方豬價整體下滑 南方豬價穩中伴跌
- 豬價依舊延續跌勢下跌幅度不減 豬價下滑幅度已超預期
- 河南豬羊牛肉價上周再回落 豬牛羊肉漲價
- 安徽居家抗疫專屬禮包怎么領
- 豬價漲的原因 由于豬價上漲
- 歐盟豬價：德國屠宰企業正對價格施加壓力