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作者：漣漪
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第一部分
【基金周策略：不排除市場短線面臨一定擾動】上周A股震蕩上漲 ， 大小盤分化，創業板最強 。周一指數上漲，隨后連續三天震蕩調整，周五指數大漲 。全周各大主要指數表現為：上證指數上漲1.19%，深證成指上漲2.06%，創業板指上漲2.93%，科創50下跌1.69% 。其他寬基指數方面，大盤藍籌指數表現比較好，中小盤表現一般 ， 一方面北向資金持續買入大盤股，另一方面年初公募基金也開始布局買入大盤股 。上證50指數上漲2.72%，滬深300指數上漲2.35%，中證500指數上漲0.75%，中證1000指數上漲0.26% 。
行業板塊方面，多數行業上漲 ， 但行業的漲跌幅都不大 。其中非銀金融漲幅最大 ， 國防軍工跌幅最大 。31個板塊中，21個板塊收益為正，10個板塊收益為負 。其中漲幅最大的三個行業分別為非銀金融、食品飲料、煤炭，漲幅分別為4.23%、4.05%、3.60% 。跌幅前三分別為國防軍工、公用事業、房地產，跌幅分別為3.72%、1.91%、1.65% 。
風格方面 ， 穩定風格下跌 ， 其余風格上漲，消費風格漲幅最大，穩定風格表現最差 。金融風格、周期風格、消費風格、成長風格、穩定風格分別上漲：2.01%、1.25%、2.99%、0.20%、-0.71% 。每日成交金額方面，相比上周日均縮量774億，平均每日成交額7361億，下周是春節假期前最后一周交易，機構資金都有贖回需求，預計成交量會繼續萎縮 。上周換手率也明顯下降 。北向資金方面，合計凈買入440億元，單周流入資金是自2021年12月10日以來一年多最多的一周 。滬股通凈流入221.48億 ， 深股通凈流入218.49億 。北向資金增持食品飲料、非銀金融、有色金屬等板塊 。
上周央行公開市場操作凈投放資金2130億，流動性寬松，前半周資金偏緊，后半周資金寬松 。上周有700億14天逆回購到期，為了平兌這部分到期的，央行重新操作了1510億14天逆回購，上周有570億7天逆回購到期，央行操作了1890億7天逆回購 。
利率債方面，上周各期限收益率全面上行 。具體來看，國債1年期上行0.00bp，3年期上行7.69bp ， 5年期上行6.01bp，7年期上行4.69bp，10年期上行6.82bp；國開債1年期上行3.87bp，3年期上行4.25bp，5年期上行3.20bp，7年期上行3.67bp，10年期上行7.24bp 。
信用債方面，上周各期限收益率多數上行 。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票據的收益率分別為2.57%、2.71%、3.15%、3.50%，AAA企業債收益率分別為2.60%、2.75%、3.18%、3.51% ， AAA城投債收益率分別為2.59%、2.76%、3.21%、3.50% 。
第二部分
中信證券：當前依然是較好的加倉時點 ， 節后市場上漲概率較大
當前，A股正處于全年關鍵做多窗口，高頻數據驗證與基本面預期形成正反饋，強化投資者增配共識 。接下來，預計外資快速流入之后節奏將放緩，國內資金也將補倉，逐步形成資金接力效應 。
其中，歷史復盤顯示，外資集中流入疊加春節過后，市場上漲概率更大，當前依然是較好的加倉時點 。
具體而言，首先，近期高頻數據驗證與基本面預期改善形成正反?。?且基本面中期修復趨勢高度明確 ， 各類投資者中期增配A股已形成較強共識 。
其次，一方面，外資補倉式流入明顯提速，已成為開年來最重要的定價力量 ， 預計也是今年全年重要的資金來源之一 。另一方面，國內機構調倉從均衡配置轉向更重成長，內外資將逐步形成資金接力效應 。
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