【讀財報】華泰證券280億元配股引監管關注，巨額融資必要性合理性存疑 _融資

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2022年最后一個交易日，華泰證券發布280億元配股預案，擬向A股、H股股東配售股份，募集資金不超過280億元，其融資規模與中信證券2021年的配股預案募規模持平。
然而，配股預案發布后的首個交易日公司股價出現大幅下跌。2023年1月3日，華泰證券股價一度跌超8%，最低跌至11.64元/股，股價創近五年新低，截至當日收盤，華泰證券下跌6.67% 。
此次的巨額融資也引來的監管部門的關注，證監會表示在審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性。從業績和監管指標來看，2022年前三季度，華泰證券的營收凈利潤下滑較為明顯，流動性覆蓋率和凈穩定資金率均接近預警標準。
擬配股280億元監管部門將充分關注融資必要性、合理性
2022年12月31日，華泰證券公布配股發行預案，按照每10股配售3股的比例向全體A、H股東配售，以華泰證券截至2022年9月30日總股本90.76億股為基數測算，此次配售股份數量約為27.23億股，其中A股配股股數為22.07億股， H股配股股數為5.16億股，合計募集資金不超過280億元。
【【讀財報】華泰證券280億元配股引監管關注，巨額融資必要性合理性存疑】配股預案顯示，在扣除發行費用后，其募集資金將全部用于補充公司資本金和營運資金。具體募投項目包括資本中介業務、投資交易業務、增加對子公司的投入、加強信息技術和內容運營建設以及補充營運資金。

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圖1：華泰證券配股預案募集資金投向
相關公告顯示，本次發行完成后，華泰證券總股本或將由90.76億股增加至117.98億股，在不考慮募集資金使用效益的前提下，公司2023年度扣除非經常性損益后的基本每股收益和稀釋每股收益較發行前將有所下降。
從融資規模來看，華泰證券此次280億再融資也達到了A股券商配股最大規模，與2021年中信證券的配股預案募資規模持平。

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圖2：證監會新聞發言人答采訪人員問截圖
2023年1月3日，針對此次大額募資證監會發言人在答采訪人員問中也做出了回應，監管部門表示：“我們關注到有關上市證券公司再融資行為。作為已上市的證券公司，應該為市場樹立標桿，提高公司治理質效，結合股東回報和價值創造能力、自身經營狀況、市場發展戰略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。同時，證監會也會支持證券公司合理融資，更好發揮證券公司對實體經濟高質量發展的功能作用。”
同時證監會還表示，審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發行入口關。
上市以來募資規模或達千億元
歷史數據顯示，華泰證券于2010年2月在上海證券交易所掛牌上市交易，IPO募集資金155.6億元。隨后公司又在2015年6月及2019年6月，陸續登陸港交所及倫敦證券交易所上市交易，首發募資規模分別超300億元及16.92億美元。在此期間2018年8月，公司還實施了首筆定增，募資142.08億元。若加上此次配股募集資金，華泰證券上市12年以來的募資規模接近千億元。