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印度市場的“關鍵時刻”到了

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印度市場的“關鍵時刻”到了

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在印度首富 Gautam Adani 所建立的龐大帝國受到做空機構 Hindenburg 的攻擊之際，印度市場和企業信譽也面臨重大考驗 。
當地時間周一，據媒體報道，印度市場監管機構已經開始調查 Hindenburg 的指控 。雖然 Adani 正值發行新股并對此充滿信心，但外國投資者持有 Adani 債務的很大一部分 ， 這使得該集團非常容易受到市場情緒變化的影響；在他們確信監管機構徹底評估了 Hindenburg 的指控之前，他們可能不愿繼續為其提供資金 。
里昂證券估計 ， Adani 旗下五家主要公司總債務的29%是外幣債券；另外，這五家公司從2019財年到2022財年增加的債務中有49%來自外幣債券 。
另一方面，如果政府調查的確發現存在相關的財務問題，印度公共部門的銀行和保險公司最終可能會受到沖擊 。例如，經紀公司里昂證券（CLSA）估計，印度國有銀行向 Adani 旗下公司提供的貸款約相當于其2024財年總凈資產的6% 。
里昂證券的數據還顯示，從2019財年到2022財年，Adani 旗下五家主要公司的總債務增長了約76%，而息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）增長了120% 。根據 FactSet 的數據 ，  Adani Enterprises 的凈債務與EBITDA的比率為5.8，遠高于同行印度信實集團的1.5 。
Gautam Adani 也在周日駁斥 Hindenburg 的聲明中強調，這些指控不僅是對任何特定公司毫無根據的攻擊，而且是對“印度和印度機構的獨立性、誠信和質量”，以及“印度的增長故事和雄心壯志”的蓄意攻擊 。
Adani 的龐大規模也是一把“雙刃劍” 。即使近幾日出現了大幅拋售 ， Adani Group 及其收購公司的總市值仍占印度所有上市公司總市值的5%左右 。Adani 這一印度最大企業面臨市場質疑，也會使人們對印度股市的信心出現動搖 。對政府來說，安然度過風波當然是最好的結果，但印度市場和 Adani 的信譽 ， 以及繼續籌集外資的能力，可能會遭受巨大破壞 。
分析認為，印度股市近年來頗受華爾街青睞，但似乎因為此次事件，開始顯露出裂痕 。在激烈的市場競爭下，印度似乎需要采取措施來挽回投資者對其股市發展前景的信心 。Adani 的相關事件，可能會成為印度和其他新興市場爭奪資金時的不小阻礙 。
【印度市場的“關鍵時刻”到了】與此同時，Gautam Adani 與印度總理納倫德拉·莫迪來自同一個邦，并經常一起露面 ， 這也可能會給政府帶來壓力，要求政府必須提供強有力的監管調查——尤其是在距離下一次印度總統大選只有一年多的時候 。

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