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主動權益類十年?；鰻t 白酒新能源成重倉標的( 二 )

生活百科重倉股


規模最大的易方達消費行業三季度維持白酒行業次高端價格帶出清速度加快的判斷，繼續加大對次高端白酒的配置力度，增持五糧液137.55萬股，古井貢酒52.57萬股 。其表示，基金增持了一些主觀能動性強、競爭中占據優勢地位的公司，相信等經濟進入新一輪擴張周期 ， 這些公司能夠較為強勁地恢復，并占據更有利的市場地位 。
回報率居首的國富中小盤三季度大手筆減持第一大重倉股百潤股份223.52萬股；半年報持股市值超過2.57億元的民生銀行則直接掉出前十大重倉 。趙曉東表示，三季度受疫情和地產銷售影響，消費和投資未見大的起色 ， 國內貨幣政策整體偏寬松 。基金結構變化不大，對個別業績不及預期的個股進行了減持 。
20只偏股混合型
十年年化回報率超19%
截至11月25日，在全市場可統計的偏股混合型基金中，共計326只成立時間超過十年 ， 數量是普通股票型基金的20倍以上 。以近十年年化回報率進行排名，20只偏股混合型“十年?；背鰻t，第20名為交銀施羅德何帥管理的交銀阿爾法A，基金回報率19.31% 。
3只基金最新規模在百億以上，分別為謝治宇管理的興全合潤、劉彥春管理的景順長城鼎益和鄭巍山管理的銀河創新成長A，基金規模依次為252.62億元、172.47億元、142.1億元 。
分公司來看，交銀施羅德、銀河基金旗下均有3只基金入選，數量最多 。其中，交銀旗下3只基金分別為交銀先進制造A、交銀趨勢優先A、交銀阿爾法A，規模合計233.86億元；銀河基金旗下3只則為銀河主題策略、銀河藍籌精選A、銀河創新成長A，規模合計156.52億元 。此外，華安基金、中信保誠基金和興證全球基金旗下也各有2只基金上榜 。
回報率方面，20只偏股型基金近十年年化回報率均值22.04% 。交銀施羅德表現不俗，旗下基金——交銀先進制造A和交銀趨勢優先A包攬榜單前兩名 ， 年化回報率依次為26.68%、25.76% 。盤子最大的興全合潤也維持了不錯的業績，近十年年化回報率22.78% 。
波動率方面，20只偏股型基金近十年年化波動率均值26.63% 。銀河基金旗下的3只基金年化波動率相對較高，平均值29.74%，高于整體平均 。盤子最大的興全合潤在保持可觀收益的同時 ， 拿下了偏股型基金中最低波動率22.9%，符合基金經理謝治宇一貫穩健的投資風格 。
從三季報持倉來看，偏股型基金較多地持有電力設備和電子行業 ， 依次有52股、35股為基金重倉 。個股方面，14股獲3只及以上基金共同持有 。貴州茅臺、陽光電源數量居首 ， 均獲得5只基金重倉；禾邁股份、寧德時代和紫光國微分別進入4只基金前十大重倉 。此外，與行業一致，電力設備板塊的晶澳科技、派能科技、昱能科技，電子板塊的北方華創、立訊精密和納思達等也均進入多家基金重倉股名單 。
機構對后市最新研判
展望后市，銀華中小盤精選基金經理表示，堅定看好我國制造業，看好電動汽車和光伏供應鏈外需持續上行 。此外 ， 銀華基金對現代化軍工需求、半導體行業國產化邏輯、信創產業以及消費股中長期基本面均表示較為樂觀 。
交銀施羅德楊金金認為，第四季度到明年最關鍵的核心變量，是宏觀經濟走向及政策預期變化 。從左側的角度上 ， 基金會加大復蘇預期方向的研究力度并做初步的左側布局，尋找被錯殺的優質公司 ， 等待經濟的企穩甚至反轉 。
中泰證券表示，就配置方向而言，依舊維持國產替代、券商、電力等不變，關注超跌的機構重倉股的彈性，以及四季度部分消費股細分 。信創、軍工可能是貫穿明年的主線；此外 ， 穩增長-新基建相關的電力、特高壓、電網改造等板塊、超跌反彈板塊以及中藥、供銷社等消費股也值得關注 。

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