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產品降價內控不足毛利率連續多年低于同行問題重重的“萬凱新材”是否能修成正果( 二 )

2017年、2018年、2019年及2020年1-6月 ， 公司存貨周轉率分別為13.80、14.37、10.15和5.62 ， 存貨周轉率呈下降趨勢 。 2018年末、2019年末及2020年6月末 ， 由于瓶級PET及大有光PET的市場價格持續下跌 ， 導致部分存貨可變現凈值低于存貨成本 。 若未來原材料價格大幅波動 ， 或產品市場價格大幅下跌 ， 公司存貨將面臨減值風險 ， 將會對公司的經營業績產生不利影響 。

大客戶銷售額下降
招股書顯示 ， 2018年-2020年 ， 萬凱新材對主營業務前五大客戶銷售金額分別為26.37億元、29.00億元、21.04億元 ， 占主營收入比例分別為29.23%、36.87%、31.35% 。
產品降價內控不足毛利率連續多年低于同行問題重重的“萬凱新材”是否能修成正果
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2020年 ， 公司的主營業務前五大客戶分別是農夫山泉集團、可口可樂集團、怡寶集團、娃哈哈集團、康師傅集團 。 其中農夫山泉集團、可口可樂集團、娃哈哈集團連續3年均系萬凱新材的前五大客戶 。 不過 ， 萬凱新材對可口可樂集團、娃哈哈集團銷售金額連續2年下滑 ， 對農夫山泉集團的銷售額在前年增加后去年掉頭向下 。
2018年-2019年 ， 萬凱新材對可口可樂集團銷售額分別為9.37億元、5.86億元、5.17億元 ， 占主營收入比例分別為10.39%、7.45%、7.70%；對娃哈哈集團銷售額分別為4.53億元、3.92億元、2.87億元 ， 占主營收入比例分別為5.03%、4.99%、4.28%；對農夫山泉集團銷售額分別為5.51億元、8.86億元、7.39億元 ， 占主營收入比例分別為6.11%、11.26%、11.01% 。
2019年、2020年 ， 公司對怡寶集團的銷售額分別為4.40億元、3.07億元 ， 占主營收入比例分別為5.59%、4.58% 。
2020年 ， 萬凱新材新增前五大客戶為康師傅集團 ， 銷售額為2.54億元 ， 占主營收入比例為3.78% 。

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