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債基基金經理 最近壓力有點大

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債基基金經理 最近壓力有點大

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債基基金經理 最近壓力有點大

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（_原題為：債基基金經理最近壓力有點大）
每經采訪人員 黃小聰每經編輯 葉 峰
近日，債券基金再現明顯調整 ， 被稱為穩健理財工具的同業存單基金、短債基金、中長期純債基金等，均有不少產品近一周出現明顯跌幅，有的甚至周跌幅超過1% 。
債基持續調整，渠道贖回 ， 讓基金經理近期面臨不少壓力 。此外，《每日經濟新聞》采訪人員注意到，近日有基金公司的多只“固收+”產品接連出現發行失敗 。
華創投顧部11月17日的債券日報認為：“本輪債券市場調整，引發的贖回路徑無非就是：銀行理財贖回基金，銀行自營贖回基金，老百姓贖回銀行理財，保險贖回基金等 。如果是老百姓贖回銀行理財或者基金 ， 在股票市場不好的情況下，我相信大部分老百姓的資金還是會比較謹慎，極端地看，都去做存款 。等于理財的資金變成了銀行自營的資金 。銀行拿到這些錢，顯然還是會留在債券市場 。如果是銀行自營的資金贖回公募債券基金 ， 這些資金銀行還是回去買債券 。如果是保險贖回基金，這些資金最終還是會去投債券，只是時間的問題 。因此，我們需要明確的是，這一輪贖回，資金并沒有被央行收走 ， 也不會因為風險偏好提升，導致資金從債券轉向股票，所以這些流動性還是會流到債券市場 ?！?br />
債基基金經理 最近壓力有點大

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數據來源：采訪人員整理 劉國梅制圖 視覺中國圖
近一周債基現明顯調整
最近，不少穩健理財產品出現比較明顯的凈值回撤，包括銀行的一些理財產品，以及公募基金的同業存單基金、短債基金、純債基金等，都出現了負收益 。
Wind數據顯示，截至11月16日 ， 在同業存單基金中，多只產品最近一周回撤較大，跌幅超0.2%，在短期純債基金方面，更是出現大部分產品最近一周是負收益，有的甚至近一周跌幅超1% 。對于年收益率一般在3%左右的產品而言，這樣的回撤甚至把很多產品大半年的收益都跌沒了 。其中中長期純債基金跌幅更明顯，跌幅達到或超過1%的逾180只，其中近一周跌幅超1.5%的有10只，有的近一周跌幅近2% 。
從這些基金的表現可以發現 ， 由于近一周持續調整，使得近一個月、近三個月也都處于凈值回撤的狀態，而從2022年以來的回報來看，雖然依然還保持了正收益，但是已經回到了2%左右，相當于近一周的跌幅，把2022年以來一大半的收益都跌回去了 。
據《每日經濟新聞》采訪人員了解，近期的債市調整，讓公募基金的債券基金經理們面臨多重壓力，比如渠道的贖回壓力，而贖回壓力帶來的又是調倉的壓力 。有業內人士就表示：“昨天剛跟基金經理溝通過，他壓力也很大 。”
對于近期債市的調整 ， 有基金經理表示：“造成債市波動的原因，我們認為主要有以下幾個原因：一是短端的利率上行 。以中債商業銀行同業存單到期收益率（AAA）1年期為例，11月以來已上升44bp至2.48% 。二是疫情優化‘二十條'，提振了市場對經濟基本面信心 。三是地產供需兩端均出現積極的政策變化，信用環境有所改善 ?！?br /> “疫情優化政策和地產端相關政策出臺對股市而言或是利好，對債市而言或導致支撐利率低位運行的兩大邏輯（持續偏弱的地產和經濟預期）反轉，這也是14日交易活躍、引發債市波動的主要原因 ?！痹摶鸾浝磉M一步說道 。

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