事件:近期畜禽價格表現強勢 。據養豬人必看,2月29日全國瘦肉型生豬價格維持在18元/公斤以上 。據博亞和訊,2月29日毛雞價格穩步上行,主產區均價打破4元/斤;商品代肉雞苗價格持續上行,均價達到4.36元/羽 。
豬價“淡季不淡”,估算生豬頭均盈利超500元 。從歷史經驗上來看,春節后伴隨需求走弱,豬價瀕臨一定的調整壓力 。然而2016年春節后豬價小幅歸調后,仍維持在18元/公斤的高位,估算自繁自養生豬頭均盈利超過500元/頭 。生豬供養收縮效應凸顯,預計2季度豬價有望重新陷入上漲通道 。
【農業行業:強者恒強,畜禽養殖仍是極佳選擇】
供養收縮效應逐漸顯現,禽產業鏈價格持續上行 。目前部分地區父鬧佞肉雞苗報價已超過20元/套,自2015年11月以來累計上漲幅度接近150% 。同時,商品代雞苗的上漲幅度更大,估算單羽盈利約2元/羽 。行業上游去產能的影響正在逐漸往下游傳導,毛雞價格穩步上行,主產區均價打破4元/斤 。
漲價行業強者恒強,畜禽養殖仍是最佳選擇 。能繁母豬存欄仍處低位,行業中期供養收縮趨勢不變 。原材料價格下行,豬糧比將處于歷史高位,生豬養殖類企業利潤存在超預期約摸,優選出欄增長斷定性標的,牧原股份、溫氏股份、正邦科技、天邦股份、雛鷹農牧、新五豐等受益 。肉禽板塊方面,祖代雞引種受限效應逐漸傳導,產業鏈自上而下依次受益,雞苗類產品價格快速上漲驗證我們之前邏輯,看好2016/17年肉禽價格反轉,益生股份、圣農發展、華英農業、民和股份、仙壇股份等受益 。
風險提醒:畜禽價格波動風險、疫病風險、食品安全等 。
