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2022年最后的全球“驚雷”？一文讀懂：日本央行今天究竟做了什么

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2022年最后的全球“驚雷”？一文讀懂：日本央行今天究竟做了什么

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2022年最后的全球“驚雷”？一文讀懂：日本央行今天究竟做了什么

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【2022年最后的全球“驚雷”？一文讀懂：日本央行今天究竟做了什么】今日日本央行究竟做了什么？為何全球金融市場的反應會如此巨大呢？在此，我們簡要解答市場上可能存在的四個主要疑惑 。

2022年最后的全球“驚雷”？一文讀懂：日本央行今天究竟做了什么

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財聯社12月20日訊（編輯 瀟湘）日本央行今日無疑引爆了2022年最后的一顆全球政策“驚雷”，幾乎沒有人能想到，明春即將離任的日本央行行長黑田東彥，會在任期即將結束前突然“唱上”這么一出轟動全球市場的“大戲” 。而且偏偏挑了這么一個時候——再過幾天 ， 歐美市場就將迎來圣誕假期 。
相信在過去這幾個小時里，很多原本尚在午夜被窩中的華爾街交易員，會被同事們的電話鈴聲驚醒，然后兩眼迷糊地打開電腦，最后被日元、美股期貨、美債等標的的劇烈波動嚇壞 。
事實上，一些年長的交易員已從今天的波動中，聯想到了1989年的一段“圣誕往事”——當時在西方圣誕假期里，日本央行玩了一出加息，給了歐美交易員一個大大的“surprise” 。
“大約是33年前的這個時候 ， 日本央行也曾對美元兌日元匯率感到不滿，然后在圣誕節那天將利率上調25個基點至4.5%，”澳大利亞聯邦銀行固定收益和貨幣策略主管Martin Whetton就翻出老黃歷表示 。
那么，今日日本央行究竟做了什么？為何全球金融市場的反應會如此巨大呢？在此，我們簡要解答市場上可能存在的四個主要疑惑 。
問題①：今日日本央行究竟做了什么重大決策？
日本央行今日引發市場波動的主要轉變，就是意外宣布修改收益率曲線控制計劃(YCC) ， 將收益率目標從±0.25%上調至±0.5%左右 。
可能有金融小白看了上面這段文字依然一頭霧水 。那么我們用一張直觀的圖表來說話：日本央行之前的YCC政策，是把10年期日債收益率限制在0.25%以內，也就是圖中箭頭的初始位置，而如今，日本央行把這一限制放寬到了0.5% 。
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自2016年以來，日本央行就一直將基準10年期日本國債收益率的波動目標區間設定在零附近，并將此當作一種維持整體市場低利率的手段 。
而眾所周知，一國基準的10年期國債收益率往往是該國借貸成本的關鍵標桿 。日本央行通過堅定捍衛10年期國債收益率的承諾，能夠起到錨定的作用，間接幫助把日本借貸成本維持在世界低位 。
很顯然，日本央行今日放寬YCC政策的范圍，雖然絕不等同于加息，但是確實能在短時間立竿見影地起到“類加息”的效果——這從10年期日債收益率的波動中反映得就非常直觀，日本央行決議公布后，10年期日債收益率迅速從原先的0.25%飆漲至了0.45%上方 。至少就10年期日債收益率而言，幾乎相當于幾分鐘內就“加息”了約25個基點 。
同樣，在日本央行決議公布后，很多人可能光光關注了日股的暴跌，但其實，日本銀行股在今日盤中逆勢出現了飆升 。日本最大的銀行三菱日聯金融和三井住友金融一度上漲超過8% 。這是因為，今日日本央行的意外舉措對這些金融公司來說是一個積極信號，這些公司的利息收入多年來被日本央行的低利率政策長期壓垮 。
問題二：是什么導致今日日本央行作出了這一決定？
那么，究竟是什么原因導致長期秉持鴿派立場的日本央行在今日突然決定修改YCC政策了呢？

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