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2016年全年生豬均價維持16.50元/公斤的判斷

生活百科母豬

農業部公開最新生豬存欄信息 ， 2016年1月份能繁母豬存欄降至3783萬頭 ， 環比下降0.4% ， 同比下降8.9%；生豬存欄跌至37343萬頭 ， 環比下降2.7% ， 同比下降7.7% 。
能繁母豬持續淘汰 ， 行業去產能超預期 。在豬價高位運行的情況下 ， 能繁母豬存欄量潞傍下行 ， 已持續29個月下降 。養殖戶主觀上由于前兩年大幅虧損影響和客觀上受環保、土地政策的制約 ， 補欄踴躍性較低 ， 行業產能去化超預期 。
【2016年全年生豬均價維持16.50元/公斤的判斷】
2016年豬價高位運行 ， 波動區間顯然收窄 。近期豬價呈高位顛簸態勢 ， 我們以為在需求面沒有顯著下滑的情況下 ， 供養面的收縮將支撤薯價維持在高位 。另外 ， 由于受政策環境（主要是環保）的影響 ， 產能歸升的速度將慢于上一輪 ， 因此 ， 2016年全年豬價的波動區間將顯然較2015年收窄 。
豬價上行 ， 成本下降 ， 生豬養殖盈利水平將大幅提升 。我們以為 ， 在行業產能持續處于低位的格局下 ， 豬價高位顛簸 。同時 ， 玉米、豆粕價格的下跌將帶動養殖成本的下行 ， 當前豬糧比處在歷史高位 ， 進一步增厚生豬養殖公司的經營利潤 。
投資建議：2016年將是生豬養殖板塊景氣高企的一年 ， 我們預計豬價高位顛簸 ， 維持全年生豬均價16.50元/公斤的判斷 。

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