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視頻平臺|動漫公司接連闖關IPO背后，視頻平臺的“陣營”角逐

視頻平臺|動漫公司接連闖關IPO背后，視頻平臺的“陣營”角逐
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作者 | 祖楊
曾被看作“95%死亡率”的動漫行業，如今也迎來了頭部公司扎堆IPO的高光時刻：

  • 9月14日，國漫《秦時明月》的制作方玄機科技同中信建投證券簽署上市輔導協議，擬于A股掛牌；
  • 6月30日，深圳證券交易所披露了原力動畫的招股說明書，此次原力動畫計劃募集3.59億元；
  • 成立于2000年的頭部動漫公司幻維數碼在去年12月也已進入上市輔導階段。
內容生意的上游，一直都是不太受資本待見的一環，內容的生產耗時費力、沒有持續性又很難規?；?，相比起影視公司，受眾范圍更小的動漫行業，更是很長時間沒有傳來IPO的消息了。此次玄機科技、原力動畫、幻維數碼接連闖關IPO的背后，也隱約傳遞了這個行業新的趨勢和信號。
互聯網大廠，是動畫行業新趨勢中的關鍵角色。一方面，是大廠的資金加碼，助推了行業內的老牌、頭部動漫公司登陸資本市場：原力動畫背靠騰訊系關聯公司，幻維數碼有B站入股，玄機科技的背后則有騰訊系與阿里系的關聯公司。
另一方面，大廠除了資金加碼動漫公司，也成為了內容生產者，并形成了一條集內容開發，到制作、播出，真人影視化，衍生周邊銷售的全生態產業鏈。
換句話說，平臺在動漫產業鏈中已成為絕對的主導角色，想要講述動漫行業的故事，視頻平臺成了繞不開的話題主角。
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《秦時明月》
綁定視頻平臺早前的動漫公司在資本市場并不吃香的本質原因在于，這是一個“苦哈哈”的行業，投入成本高，內容不確定性強，回本周期長，盈利能力并不穩定。
但玄機科技、原力動畫、幻維數碼，這三家行業頭部公司釋出了新的信號：動漫行業的盈利能力日漸加強。
根據原力動畫招股書，2018年-2020年的營業收入分別達到3.51億元、3.11億元、3.31億元，收入雖然不見增長，但實現了由虧轉盈：
  • 2018-2020年，原力動畫毛利潤分別為-868萬元、1.12億元、1.40億元，毛利率由-2.5%提升至42.3%；
  • 凈利潤分別為-2.86億、1387萬元、6145萬元，凈利率由-81.6%提升至18.6%。
玄機科技、幻維數碼雖未有明確的招股書數據，但從相關媒體報道及公司業務表現中可以感知到，其變現能力也是日趨穩定的：玄機科技2018年營收為1.047億元，凈利潤為3428.79萬元，2019年收入約為2億元，凈利潤超過5000萬，到2020年收入增幅有望超過50%。
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原力動畫2018年的虧損，主要是因為其原創大電影《媽媽咪鴨》市場表現不佳，3814萬元的慘淡票房遠遠填補不了耗資2億元的成本投入。這也正是動漫行業不吃香的重要原因，也是內容行業共通的痛點：內容不確定性太強、爆款只能看命。
相比之下，在原創制作領域，玄機科技的表現更為穩定，《秦時明月》《天行九歌》均是其全自主IP。其中開播14年的《秦時明月》在國內擁有著數百萬忠實粉絲，這一大IP的坐鎮，也部分保障玄機科技在原創內容業務的穩定性。
原創內容的優質且多元，在給動漫公司帶來更好收入的同時，也能為合作播出平臺拉動新的增長。比如由企鵝影視、玄機科技聯合出品的改編自唐家三少同名小說的《斗羅大陸》，位居騰訊視頻動漫排行榜TOP1，其亮眼的成績還被寫進了騰訊的財報里。
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但如果只靠自制內容，動漫公司“手工業作坊”式的生意模式，依舊很難獲得資本認可并走向公開市場。事實上，正在尋求IPO的幾家動畫公司，更多是通過為客戶提供數字內容制作服務，來維持穩定營生。

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