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記者丨曉敏 見習生丨 高原
出品丨鰲頭財經（theSankei）
對于吃瓜群眾來說 ， 云米是踩了鄧倫的雷的那個倒霉企業 ， 3月15日鄧倫因稅務問題翻車 ， 3月17日 ， 原本預定是由鄧倫參加云米的“2022云米春季戰略新品發布會” ， 云米在鄧倫事發后迅速解約的同時還上了一回熱搜 。
對于用戶來說 ， 云米似乎是小米（01810.HK）的小弟 ， 甚至很多人認為云米是小米旗下公司 。 很多人不知道云米是獨立運營的公司 ， 而且和小米的蜜月期早已結束 。
而對于資本市場來說 ， 云米稱得上是中國知名的智能家居廠商之一 ， 同樣在這個領域發力的企業有小米、華為、海爾（600690.SH）等一眾巨頭 ， 照這樣說的話云米應該市值不錯 ， 然而事實上 ， 在短暫達到超過13億美元市值高峰后 ， 云米的股價每況愈下 ， 截至2022年5月24日 ， 其市值僅為1.06億美元 ， 有人稱之為“接近退市邊緣” ， 這個說法不好聽 ， 但依照現在的走勢 ， 云米的未來也確實顯得岌岌可危 。 事實上今年年初以來 ， 云米也確實一度接近1美元/股的“懸崖價” 。
“全屋智能”的首倡者 ， 為何淪落至此？
云米的起步是順利的 ， 甚至可以說 ， 從0到1 ， 從1到99都很順利 。 早期的云米順利成為小米生態鏈的一環 ， 憑借一款凈水器產品打響了名氣 ， 此后在小米之家里能看到云米的多款電器產品 。
憑借小米的助推 ， 云米一路高歌 ， 2018年9月25日喜提納斯達克 ， 市值7.09億美元 ， 成為華米之后第二家赴美上市的小米生態鏈企業 。
彼時的云米風光無限 ， 在業內首先提出了“全屋智能”的概念 ， 被資本市場所追捧 ， 市值一度高達13.34億美元 ， 但此后股價一路下跌 ， 直至現在 ， 市值不到高峰時十分之一 。
原因有很多 ， 但主因大致有二 。
最常被提及的原因 ， 當然是和小米漸行漸遠 。
如今看來 ， 云米和小米的漸行漸遠是一種必然 。
云米上市后必須要為市值負責 ， 公司也不愿一直成為小米的影子 ， 盡管小米之家里面一度米家和云米的冰箱并列展示 ， 但這種“兄友弟恭”的場面很難維持 ， 小米供應鏈本身也更傾向于尋找自家無力兼顧的品類合作 ， 早期小米選擇云米時 ， 小米還未能大力進入白電市場 ， 后期情況轉變 ， 電視、冰箱、空調都成了小米的重磅產品 ， 而云米這個曾經的伙伴 ， 其產品卻和米家的白電系列無法互補 ， 而是雷同 ， 不僅電視冰箱空調這三大件 ， 就連抽油煙機、洗碗機、熱水器等雙方也都雷同 ， 于是兄弟成為了對手 ， 漸行漸遠成為必然事件 。
此外 ， 不僅雙方的產品相似 ， 戰略也相似——都主打智能家居的大戰略 。 而在智能家居方面 ， 憑借小米手機過億用戶的基本盤 ， 小米無疑擁有巨大的優勢 ， 在這方面國內唯一能與小米抗衡的企業是華為 ， 很顯然不是云米 。
即使刨除智能家居這一點 ， 單說白電 ， 格力、美的（000527.SZ）和海爾（000651.SZ）等巨頭顯然也非云米能望其項背 。
在格力們（也包括小米）面前 ， 云米只能打性價比 ， 在智能家居方面 ， 又無法和小米、華為等企業抗衡 。 競爭對手太強大 ， 這也是云米處境艱難的原因 ， 無論華為還是小米 ， 顯然都和云米不是一個層次的對手 。
外敵環伺之下 ， 基本面難保
面臨過于強大的競爭對手 ， 上市之后的云米業績基本盤出了大問題 。
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