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股價難“飛舞”，業績缺“底氣”，元宇宙帶不動的寶通科技( 二 )

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經濟學家宋清輝在接受鈦媒體APP采訪時表示，隨著NFT、AR、VR等元宇宙應用領域參與者愈來愈多，加入到元宇宙概念股板塊的企業越來越多，這也意味著投資稀缺性逐步減弱 。另一方面，海外Meta等元宇宙明星股股價受挫，賺快錢效應減弱，因此元宇宙概念股的投資情緒出現了“過山車”行情 。
中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會執行主任于佳寧告訴鈦媒體APP，前期元宇宙概念的火爆確實造成了部分概念股股價的估值過高 ， 在元宇宙概念相對平靜后，相關股票的價格也出現了較大幅度的回調、跌多漲少的現象 。但這未嘗不是一件好事，讓市場風險適當暴露，對蹭熱點的公司進行清洗，反而更有利于后續元宇宙的可持續發展 。
于佳寧進而表示，“元宇宙的發展本來就是一個漫長、逐步迭代、持續擴展邊界的過程 。從元宇宙概念爆紅開始，市場就非常期待落地，希望出現一個代表性的應用讓用戶全面進入元宇宙，甚至短期內就產生巨大的產業價值，但實際上目前仍然是元宇宙發展的‘奠基期’，各項技術帶來的改革性融合創新時代尚未到來，產業化還有很長一段距離” 。
移動游戲業務疲軟，高企商譽藏隱憂
股價走勢疲軟的寶通科技，根本還是業績“底氣”不足 。
公開資料顯示，寶通科技前身為寶通帶業，于2009年12月登陸A股市?。?最初是工業輸送系統部件生產商 。之后在2015年開始謀求跨界，通過收購易幻網絡、寶通智能物聯，切入移動互聯網領域 ， 并更名寶通科技 。自此之后，寶通科技實現移動互聯網和現代輸送服務業雙主業運營的格局 。
完成戰略轉型的寶通科技，業績可以說是突飛猛進 。數據顯示，2016-2020年，寶通科技營業收入分別為14.65億元、15.8億元、21.66億元、24.76億元、26.38億元；當期歸屬凈利潤約為1.41億元、2.21億元、2.72億元、3.05億元以及4.37億元 。

股價難“飛舞”，業績缺“底氣”，元宇宙帶不動的寶通科技

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這就不得不提易幻網絡 。易幻網絡成立于2012年，在全球發行超過290余款游戲，覆蓋全球150多個國家和地區、十幾種語言 ， 是中國最早出海的手游發行商之一，也是國內海外移動游戲成功發行數量最多的廠商 。在2016年，易幻網絡實現營業收入就達到12.04億元，同比增長48.29%；實現凈利潤1.74億元，同比增長146.15% 。
只可惜，寶通科技未能業績長虹 ， 自2021年以來，寶通科技業績接連承壓 。以剛發布的三季報為例，寶通科技今年前三季度實現營業收入23.88億元，同比增長21.09%；實現歸母凈利潤1.01億元，同比下降69.76% 。第三季度單季實現營收8.62億元，同比增長35.25%；實現歸母凈利潤5013萬元，同比下降40.48% 。
業績下滑背后，寶通科技的移動游戲業務頹勢漸顯 。2021年寶通科技的游動游戲收入為15.28億元，同比下降0.21% 。2022年半年報顯示 ， 移動游戲仍是寶通科技收入占比最大的業務，當期該業務收入為8億元，同比下降1.21%；毛利率為49.44%，同比下降3.66% 。在2016年，彼時的手機游戲業務毛利率達60.24% 。
股價難“飛舞”，業績缺“底氣”，元宇宙帶不動的寶通科技

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對于游戲業務毛利率下滑的原因，筆者以投資者身份致電寶通科技，寶通科技相關人士表示，除了自然增長的人力成本因素外，一方面是整體海外需求是有所下降的，相應的通過推廣去獲得目標客戶的成本會變高 。另一方面，因為國內的游戲受限之后，有很多公司都把目光都放到海外了，因此海外的產品和游戲運營商會越來越多，導致競爭激烈的局面 。

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