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微軟收購暴雪，元宇宙按下加速鍵?

《科創板日報》訊 ， 這是目前游戲行業史上最大的一筆收購 ， 也是微軟成立以來最大規模的收購 。
北京時間1月18日晚間 ， 微軟宣布將以每股95美元的價格全現金收購動視暴雪 ， 交易價值687億美元 ， 彼時動視暴雪股價為65.39美元 。 消息公布后 ， 動視暴雪周二收盤暴漲25.88% ， 報82.31美元 ， 盤中一度漲超32% 。
微軟收購暴雪，元宇宙按下加速鍵?
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動視暴雪此前預計其2021年每股收益為3.27美元 ， 以95美元的交易價格計算 ， 其市盈率為29倍 。
687億美元是個什么概念?
687億美元約合人民幣4365億元 ， 市值超200億元的國內游戲公司有6家 ， 市值加起來也才2326億元 。 粗略計算 ， 687億美元可以買下7個三七互娛、7個世紀華通、13個完美世界、15個吉比特、18個昆侖萬維、18個巨人網絡 。
動視暴雪坐擁《魔獸世界》《爐石傳說》《使命召喚》《暗黑破壞神》《糖果傳奇》《守望先鋒》等一系列經典IP ， 其“高身價”的底氣或正源于此 。
對于微軟來說 ， 為了完成這筆交易 ， 它要動用約一半的現金儲備 。 據了解 ， 微軟的現金儲備長期保持在1萬億美元以上 ， 據調研機構IBDDigital統計 ， 截至2021年11月12日 ， 微軟手握1.37萬億美元的現金 。
不過 ， 這還不到微軟一年的利潤(2021財年微軟運營利潤699億美元 ， 營收高達1681億美元) 。 VontobelAssetManagement分析師彼得崔(PeterChoi)也表示:“687億美元只相當于微軟估值的3% ， 我不認為它會因此交易失去其他投資機會 。 ”
而對動視暴雪來說 ， 687億美元相當于其年營收的8倍、年凈利潤的25倍 。 2021年前三季度動視暴雪的營收為66.40億美元 ， 凈利潤21.35億美元 ， 基于前三季度營收粗略估計2021年全年該公司營收、凈利潤分別為88億美元、28億美元 。
天價收購意在“元宇宙”?
據微軟官網公告顯示 ， 此次收購將加速微軟游戲業務在移動、PC、游戲機和云領域的增長 ， 并將為搭建元宇宙提供基礎 。
過去20年間 ， 微軟一直通過“買買買”的方式開發游戲內容 。 與其說微軟想要發力元宇宙 ， 倒不如說它在堅守自己的“游戲夢” 。
動視暴雪收購案之前 ， 微軟還在去年斥資75億美元 ， 收購了Zenimax以及MojangStudios 。 前者為知名游戲公司B社(Bethesda)的母公司 ， 后者則開發了風靡全球的沙盒游戲《我的世界》 。
微軟目前在全球已經擁有23個游戲開發工作室 ， 加上動視暴雪旗下的17個游戲工作室 ， 微軟旗下的游戲工作室將升至40個 。
【微軟收購暴雪，元宇宙按下加速鍵?】硬件方面 ， 第一代Xbox采取降價策略 ， 最終大虧50億美元 ， 差不多等于當時任天堂的市值 。 目前在游戲主機市場 ， 盡管索尼仍占據著絕對優勢 ， 但在過去幾年里 ， 微軟Xbox的地位一直在慢慢提升 。
以英國地區為例 ， 據調研機構GamesIndustry統計 ， 2021年12月 ， 微軟XboxSeriesX和XboxSeriesS兩款游戲主機銷量超過首發季 ， 環比猛增108% 。 而任天堂、索尼的PlayStation5分別環比增長了6%、25% 。
另外 ， 微軟XGP平臺的最新訂閱人數也已經超過了2500萬人 。
比起搭建元宇宙微軟還有更重要的事情
以游戲為起點搭建元宇宙 ， 是個宏大而遙遠的構想 。 然而對于微軟而言 ， 更加迫在眉睫的事情是解決暴雪的爛攤子 。
近幾年動視暴雪走了下坡路 ， 游戲方面并無爆款誕生 ， 而是走了經典重制的路子 ， 盡管坐擁將近4億的月活用戶 ， 仍然擺脫不了業績增長乏力的困境 。
2021年11月動視暴雪發布了低于華爾街預期的第四季度營收預測 ， 次日股價暴跌14% 。 雪上加霜的是 ， 原本要在去年上線的《守望先鋒2》和《暗黑破壞神4》雙雙跳票 ， 公司口碑再度下滑 。 動視暴雪最新財報顯示 ， 其2021年Q3的平均月活(MAU)環比下降4% ， 月活用戶流失1800萬 。

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